自2017年我国财政部陆续公布了《管理会计应用指引第100号——战略管理》以及《管理会计应用指引第101号——战略地图》等文件,实务界愈来愈认识到企业战略管理的重要性并提倡建立以战略为导向的企业管控模式。凡是战略,皆为序章,尤其是当前我国正处于经济转型的关键时期,鼓励具有创新意识与差异化竞争优势企业的发展有利于我国产业的转型升级。另一方面,当前我国金融市场的发展尚不成熟,银行“信贷配给”、市场上信贷资源分配不均的现象使企业深受融资约束的困扰。在这同时,基于企业间供销关系而产生的商业信用融资在企业中受到广泛应用。上游供应商在向客户企业提供商业信用时,需要对客户企业的经营及财务状况进行评估,因为商业信用融资提供方所承担的流动性成本、坏账风险与商业信用融资使用方的企业风险成正比。乐视集团在战略定位上严重偏离行业常规战略,致力于打造乐视集团的生态圈,然而其生态圈中的“战略七子”并没有给乐视集团带来可观的多元化利润,反而恶化其财务状况。乐视集团经营不善、被媒体曝出长时间拖欠供应商货款。目前学术界针对企业战略差异与商业信用融资的关系而进行的专门研究还较少,且两者的作用路径尚不清晰。基于以上背景,本文研究企业战略差异对商业信用融资的影响具有重要的理论与现实意义。本文首先在信息不对称理论、信号传递理论、信贷配给理论与资源依赖理论的基础上,构建企业战略差异、外部治理机制与商业信用融资的理论模型;其次,以我国2008-2017年沪深A股上市公司为研究样本,运用STATA14.0软件对企业战略差异与商业信用融资的关系进行实证检验;并从外部治理机制的视角,将中观层面的产品市场竞争与宏观层面的制度环境作为调节变量,考察其在企业战略差异与商业信用融资的关系中是否发挥出治理效应;在进一步研究中,探究企业战略差异对商业信用融资的影响渠道;再次,采用Heckman两阶段、2SLS和GMM估计的方法进行内生性检验,并替换变量进行稳健性检验;最后,根据实证结果总结研究结论、提出对策建议并指明研究不足与未来展望。本文主要得出以下研究结论:(1)企业战略差异越大,企业所获得的商业信用融资越少;(2)激烈的行业竞争在企业战略差异与商业信用融资的关系中没有发挥出治理作用,不能缓解企业战略差异对商业信用融资产生的负面影响;(3)企业竞争地位越高,企业战略差异对商业信用融资的负面影响越弱;(4)制度环境越完善,企业战略差异对商业信用融资的负面影响越弱;(5)经营风险与信息风险在企业战略差异与商业信用融资的关系中发挥着部分中介的作用。本文为企业战略差异经济后果以及商业信用融资影响因素的研究提供了新的视角,也为企业提高战略决策水平、优化供应链融资环境提供了一定参考。