【摘 要】
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该文先是考察了股权的属性与公司绩效之间的关系,发现第一大股东的属性和流通股的结构对公司绩效都会产生不同方式的影响;其次研究了股权的集中度和公司绩效之间的关系,发现
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该文先是考察了股权的属性与公司绩效之间的关系,发现第一大股东的属性和流通股的结构对公司绩效都会产生不同方式的影响;其次研究了股权的集中度和公司绩效之间的关系,发现股权集中度和公司绩效之间并非简单的线性关系,而多表现为二次函数关系,从而为股权的设计和优化找到实证支持.最后的研究表明股权结构和公司绩效之间的关系还受到外部环境的影响,例如公司的规模、是否交叉在香港或纽约上市等.这些实证研究在实践操作上为国有企业的改制以及国有股的退出找出出路,这种出路即符合当今的资本市场的改善和发展,使资本市场和企业之间形成良性互动;也有利于企业的内部结构,从而为未来的发展奠定扎实的微观基础.全文框架如下:第一部分是引言,指出了该文研究的原因和意义.第二部分介绍了国内外关于股权结构和公司绩效之间关系的研究成果.第三部分从理论上对股权结构与影响公司绩效的各种机制进行分析,讨论了公司绩效的各种机制和股权结构之间的互动影响以及可能对股权结构产生影响的其他因素.第四部分是该文的核心,给出了股权结构和公司绩效之间的实证分析结果.第五部分基于上述的理论和实证研究结果指出国有控股企业进行股权结构优化应该坚守的原则和策略,给出了国有股减持的两条选择.最后是结论.
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