跨境并购是一种中国企业扩大业务规模的战略性投资方式,因其具有可以帮助企业进入国际市场、引进境外优质品牌和先进技术等优势,越来越多的中国企业采取这一路径走向国际。但跨境并购同时也面临着较高地风险。西方国家已经历过数次并购浪潮,相比之下,我国企业因为跨境并购经验不丰富,采取的并购措施过于激进,缺乏防范跨境财务风险的意识和有效举措,导致跨境并购屡屡以失败而告终。本文在梳理财务风险的相关文献和理论基础的基础上,以暴风集团并购MPS这一并购失败的典例作为分析对象,分别对并购双方的企业情况、并购动因进行介绍,基于事件研究法、资产等角度对并购结果进行分析。接着识别企业在并购三阶段的财务风险,并运用Z值模型对识别出的财务风险进行整体评估,并使用因素分析法对Z值模型的四个指标进行连环替代分析,结合指标的变动情况与暴风集团的并购实情剖析暴风集团财务风险成因。经研究发现,造成暴风集团并购失败主要原因是并购前的未做充分的尽职调研,并购中没有对标的企业MPS合理估值,并购完成之后也没有做好相关的人员、财务的整合工作。最后根据成因提出对策和建议,来为更多希望“走出去”的中国企业提供经验与教训,避免重蹈暴风集团的覆辙。本文的贡献主要在于将跨境并购和财务风险综合起来进行研究,同时根据专业的财务知识,结合一个并购失败的具体案例,对并购各阶段的财务风险进行分析与评估,进而总结出可以有效控制跨境并购中财务风险的举措,对有志于进行跨境并购的企业具有重要的实践和战略意义。