中国股票市场的有效性一贯是市场参与者们最为关心的问题,上市公司价值能否被股票价格真实地反映,上市公司基本面信息与股票价格是否相关,基本面信息指标对于不同行业的影响是否相同等等,通过对这些问题的研究,可以预测未来股票市场的变化趋势,有助于投资者做出正确的投资决策,具有一定的实际意义。为研究上市公司基本面与股票价格的关系,本文从市场有效性的理论出发研究上市公司基本面与股票价格之间的相关性问题,本文选取1995~2015年度沪深两市A股上市公司披露数据,建立各待定指标与股票价格的回归模型。首先通过Adaptive-Lasso变量选择模型对指标进行筛选,在此基础上建立偏最小二乘回归以及岭回归模型;其次,选择房地产业、信息技术业分别进行分析,借此来说明偏最小二乘回归模型与岭回归模型的差异以及两个行业股票价格影响因素、影响程度的不同;最后,针对中国股票市场目前的现状以及本文的结论,给市场监管者以政策建议。结果发现:A股市场上市公司基本面信息指标对股票价格有一定的解释能力。无论是整体A股市场还是单个房地产业或者信息技术业,每股净资产都通过了显著性检验,说明股票价格与上市公司收益指标有较大的关联性。同时,不同的行业影响股票价格的因素有所区别,因而投资者所关注的上市公司基本面也应不同。