我国正处在工业化、城镇化进程中，在这个过程中需要大量的投资来拉动GDP增长、推动工业化进程。同时，在2008年的金融危机后，我国采取了“四万亿”的经济刺激计划，其中有很大一部分投入到基础设施建设中。类似这样的粗放式投资在短期内有利于促进经济发展，但这一举措需要消耗大量煤、油以及钢铁、水泥等，增加了对高能耗产业的需求，存在着环境风险。最近几年，我国多城市雾霾天气频发，对社会经济和人们的身体健康都造成了较大影响。基于上述背景，本文研究固定资产投资的大气环境风险。　　本文是对投资的大气环境风险进行的首次探讨。在理论上，固定资产投资会对空气质量造成一定影响，在实证分析中，得出投资是PM2.5的格兰杰原因，投资与碳排放和碳排放与PM2.5的线性回归方程均显著且拟合度在可接受的范围内，投资对于碳排放的贡献度和碳排放对于PM2.5的贡献度均较大。通过实证得出投资对空气质量有一定影响。对此，提出相关的政策建议，包括加强环境风险管理、调整投资结构、加快淘汰落后产能、优化能源消费结构和充分发挥公众的监督作用,共五项建议。