在经济和技术不断发展,新兴市场、技术不断涌现的社会背景下,传统大企业与具有互补性技术的新兴企业开展协同价值创造,已成为传统大企业实现转型升级,新兴企业生存发展的重要途径。然而传统大企业与新兴企业协同价值创造过程是风险与收益并存的,由于协同企业间目标协同性、企业资源禀赋等差异,造成两类企业协同价值创造的失败率居高不下。针对这一现象,本文以资源依赖理论为基础,从风险收益视角,采用博弈论、双案例对比分析等研究方法,试图回答如下问题:传统大企业与新兴企业协同价值创造不同阶段所面临的问题不一,模式选择以及稳定性管理是降低协同价值创造失败率的重要环节,不同要素如何影响传统大企业与新兴企业的协同价值创造行为,不同的模式选择如何影响协同价值创造的稳定性?具体而言,本文根据传统大企业与新兴企业的资源禀赋差异,结合静态博弈以及演化博弈分析方法,从过程视角探究传统大企业与新兴企业协同价值创造的模式选择以及稳定性的影响因素及作用机理,并通过双案例对比研究,结合新能源汽车行业两组协同价值创造案例,深度剖析协同价值创造模式选择影响稳定性的过程机理。研究发现:（1）两类企业的资源互补程度、企业规模差距以及协同时的资源溢出效应,会影响两类企业选择不同协同模式下的最优投入产出,当两类企业资源互补程度高时,两类企业更愿意投入资源,当企业规模相近时,两类企业更偏向于选择合资企业或兼并收购模式;当规模差距较大时,两类企业的模式选择还受到资源溢出水平的影响,资源溢出水平较低时,两类企业倾向于选择交叉许可模式,资源溢出水平较高时,合资企业或兼并收购模式更加适合。（2）协同企业间的规模差距、信任机制以及利益分配模式会影响两类企业协同价值创造过程中的策略选择。信任机制可以约束两类企业的背叛行为,过大的规模差距容易导致不平等冲突;当两类企业规模相当时,按贡献分配和平均分配均可引导企业达成协同,传统大企业可采取简单的平均分配,有利于寻找更加适合的新兴企业进行协同。（3）传统大企业与新兴企业选择合适的协同价值创造模式,提升实体资产以及隐性资产增值,通过预判潜在风险进行风险管理降低协同风险,使得协同价值创造实际收益大于所承担风险的预期收益,可提升企业资源投入意愿,进而提升协同价值创造的稳定性。引入实体资产增值以及隐性资产增值测量协同价值创造收益,从静态以及动态不同角度分析传统大企业于新兴企业协同价值创造模式选择以及稳定性的影响机理,从风险收益视角揭示了传统大企业与新兴企业协同价值创造模式选择影响稳定性的内在过程与机理,对于传统大企业与新兴企业的伙伴选择、模式选择以及过程管理提供参考意见,助力传统老工业基地产业转型升级。