企业多元化战略的研究和实践已经有50年的历史,但是企业多元化动机(企业为什么多元化)以及多元化机理(多元化如何产生绩效)仍然没有得到合理的解释,无论是范围经济、协同理论、市场力量说、委托代理理论、分散风险理论还是交易费用理论都不能有效的解释当前企业多元化现象。本文试图突破目前多元化研究的范式,从企业本质的角度利用逻辑论证与数学推演的方法探讨多元化的动因和机理,破解多元化之谜,提高对多元化现象的解释力,以希为国内企业实施多元化战略提供参考价值。首先本文论证了企业存在的本质意义在于追求利润最大化;在此基础上指出企业的一切经济行为的根本动机在于获取利润,多元化行为的根本目的也是在于获取利润。然后,提出了多元化研究的四个假设前提,本文构建了“风险调整后权益收益率”指标和多元化决策目标函数,通过对企业从单业务经营到多业务经营发展过程的考察,认为多元化的动因分为显性动因和隐性动因。在此基础上把多元化的根本动因归结为“提高调整风险后的权益收益率或者减缓调整风险后权益收益率下降的速度”。最后,根据多元化决策目标函数推演出企业多元化的条件、行业选择模式、多元化时机及多元化决策模型。