管理层收购(MBO)作为一种企业收购方式，可以将公司发展和管理层利益紧密联系，起到激励管理层积极性、提升企业的经营管理凝聚力、降低委托代理成本等作用。MBO在我国带有国有资产退出、明晰产权的目的，有着深远的现实意义，作为一种公司治理结构上的制度创新，MBO符合我国企业进行产权制度改革的要求。但在我国市场经济不成熟、相关法律法规不健全的条件下，如何开展MBO是当前急需解决的问题。 在实践管理层收购(MBO)过程中，出现了大量的国有资产流失的现象，但是，国有资产流失与管理层收购(MBO)本身没有必然联系，而是由于缺乏合理的国有股定价模式、国有资产所有者缺失、信息披露和监管不利以及法律法规滞后等宏观原因造成的。 本文首先介绍MBO的理论知识，然后真实再现A公司实施MBO的整个过程，在实证研究的基础上，证实了MBO中存在的国有资产的流失问题。通过对这种收购方式存在国有资产流失问题的根源进行全面分析，试图从宏观环境方面对完善我国管理层收购做出初步探讨，以期对管理层收购的规范发展及国有资产的保护有所帮助。 全文共分六个部分：第一部分是绪论部分。简要介绍了本文的研究背景、研究思路及方法以及本文的创新之处。第二部分是管理层收购的概述部分。主要介绍了MBO的理论，对MBO的作用和在我国产权制度改革中的现实意义进行了探讨，分析了英美、东欧及俄罗斯的管理层收购及对我国MBO的借鉴作用，着重介绍了MBO在我国的曲折发展历程。第三部分是管理层收购的实证研究。通过真实再现A公司实施MBO的整个过程，分析其中存在的国有资产流失等问题。第四部分探讨了管理层收购在我国“水土不服”的根源。第五部分针对存在的问题提出了政策建议。第六部分是本文的结论和研究的不足。