随着企业经营规模的不断扩大,所有权和经营权发生分离,所有者和经营者的利益诉求差异必然导致代理问题。股权激励通过在一定时期内授予经理人股权,给予企业经营者一定的经济权利,使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润,享受股权的增值收益,并在一定程度承担一定的风险,可以使经理人在经营过程中更加关注公司短期利益和长期发展的平衡,勤勉尽责地实现公司持续、均衡、健康发展的一种激励方法。股权激励将股东和经营者的利益结合在一起,能够有效的解决代理问题。本文采用案例分析的方法对创业板第一家实施股权激励的上市公司——探路者的股权激励方案、实施效果进行研究。重点对探路者公司两次股权激励方案进行对比分析,按要素分析探路者股权激励计划的合理性和合法性,并从财务业绩和市场表现两方面分析了实施股权激励计划后的效果。分析结果表明,探路者公司通过股权激励的方式增强了核心业务及管理团队的凝聚力,促进了公司业绩的快速发展。在我国尚不完善的资本市场环境下结合探路者的自身情况,以个案分析的形式研究股权激励对上市公司的影响,希望为有关上市公司实施严谨全面、合理有效的股权激励方案提供借鉴。