随着经济的发展,境外投资者在中国也越来越多了。已经有许多研究证明了境外投资者在公司治理方面扮演着重要的角色。也有不少文献已经证明了境外投资者能够在公司里扮演监督者的角色,境外投资者能够有效减少公司高管的自利行为,这包括公司高管在设计薪酬方案中的参与。所以,本文想研究2014年11月开始的沪港通,通过研究沪港通来了解进入沪港通之后会给上市公司CEO的货币薪酬带来怎么样的影响。本文以2012-2018年的中国上证A股公司,剔除ST和金融保险类的上市公司为样本。本文通过分别沪港通(实验组)与非沪港通的公司(控制组),采用双重差分法来研究沪港通对公司CEO货币薪酬的影响。本文得出如下的研究结论:(1)沪港通开通之后境外投资者会给上市公司CEO的货币薪酬带来显著负相关影响。这表明沪港通之后上证A股公司的CEO货币薪酬会降低。(2)境外投资者降低公司CEO货币薪酬在国企中的作用比较明显,这个结果在非国企中不明显。(3)境外投资者对公司CEO的薪酬业绩敏感性有显著正相关影响,这表明沪港通之后提高了公司CEO的薪酬业绩敏感性。而且沪港通开通之后境外投资者对薪酬业绩敏感性的影响在非国企中比国企更有效。(4)虽然本研究已经证明了境外投资者能够提高薪酬业绩敏感性,但是关于公司CEO薪酬粘性的现象,本研究没有看到进入沪港通之后,境外投资者会抑制公司CEO的薪酬粘性。根据研究的结果表示,中国上市公司CEO薪酬粘性特征还是比较严重。所以虽然进入沪港通之后提高了一些公司CEO薪酬业绩敏感性,但是还不能完全消除CEO薪酬的粘性。(5)进入沪港通之后有效降低了中国上市公司CEO的超额薪酬。这个现象在国企更明显,在非国企中结果不显著而且系数很小。