上市公司加强内部控制建设对于规范企业管理、促进目标达成、保证资本市场安全稳定具有十分重要的作用。现代意义的内部控制起源于20世纪初的美国,其发展先后经历了内部牵制、内部控制制度、内部控制结构、内部控制整合框架、企业风险管理整合框架等几个阶段。我国于2000年在最新修订的《会计法》中以法律的形式对企业加强内部控制建设进行了明确要求。目前,国内内部控制规范体系包括标准体系和评价体系两个方面。内部控制标准体系由2008年6月证监会、银监会、保监会、财政部、审计署等五部委联合发布的《企业内部控制基本规范》和2010年4月上述五部委联合发布的《企业内部控制配套指引》构成。内部控制评价体系包括强制评价和独立指数评价,前者是企业按照国家相关法律法规自行或者聘请审计机构进行的企业内部控制情况的强制性评价,以定性分析为主,定量分析为辅;后者是利用综合评价指数进行的第三方评价,属于定量分析,客观性、全面性较强。近年来,上市公司内部控制指数研究成为学术界研究的热点。内部控制指数是企业内部控制情况的客观、综合反映,要受到公司治理结构和公司特质等方面因素的影响。经济后果是会计政策的选择对企业价值的影响。上市公司加强内部控制建设,必然对债权人、股东、经营者、职工等利益相关者产生影响,从而影响企业价值,因此,内部控制具有经济后果。为了更全面、系统地评价上市公司内部控制情况,本研究在借鉴、总结已有研究的基础上,提出了内部控制评价指数构建的新思路、新方法,并据此构建了内部控制评价指标体系。其中,基于内部控制目标完成程度为依据设计的内部控制评价指标体系充分考虑了内部控制的战略、经营、报告、合规及资产安全目标,并且引入了包括内部控制报告审计意见及内部控制缺陷披露的修正指标,形成了包括6个一级指标、21个二级指标的评价指标体系。以披露的内部控制信息为依据设计的内部控制评价指标体系充分考虑了内部控制标准体系要求的五大要素,即控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督等,并引入了以内部控制报告审计意见为变量的修正指标,形成了包括6个一级指标、25个二级指标、53个三级指标、121个具体变量的评价指标体系。利用构建的基于内部控制目标完成程度设计的评价指标体系,对我国2015-2019年A股上市公司的内部控制情况进行了综合评价。为检验哪些因素对企业内部控制指数具有显著影响,从而达到通过改善这些因素来提高上市公司内部控制水平的目的,本研究基于公司治理结构和公司特质两个维度,运用多元线性回归的研究方法,实证检验了内部控制指数的影响因素。为了检验内部控制指数的经济后果,从而达到通过改善企业内部控制质量实现企业预期经济后果的目的,本研究基于内部控制目标指数,实证检验了内部控制指数在企业价值、债务融资成本、股权融资成本方面的经济后果。根据以上研究结果,提出了加强企业内部控制建设、改善上市公司内部控制情况的意见建议。通过理论分析与实证检验,本研究得出如下结论:（1）我国上市公司2015-2019年内部控制整体情况良好,指数呈现逐年增长态势,大部分公司内部控制指数得分处于中等偏上水平,但个别公司内部控制指数得分偏低,各公司内部控制指数得分差异较大。（2）上市公司内部控制指数受多种因素影响。股权结构方面,内部控制指数与股权集中度显著正相关,与股权制衡度显著负相关;董事会结构方面,内部控制指数与董事会规模显著负相关,与董事会持股比例和董事会薪酬显著正相关;监事会结构方面,内部控制指数与监事会持股比例显著正相关;利益相关者方面,内部控制指数与企业社会责任显著正相关;公司特质方面,内部控制指数与企业规模、是否深圳证券交易所、是否“四大”会计事务所、是否东部地区、是否中部地区显著正相关,与资产负债率显著负相关。（3）内部控制指数具有经济后果。内部控制指数与企业价值显著正相关,说明内部控制指数越高的公司,其企业价值也越大;内部控制指数的提升对于企业价值的增长有正向促进作用。内部控制指数与债务融资成本显著负相关,说明内部控制指数高的公司可以得到银行等债权人的认可,进行债务融资的成本较低。内部控制指数与股权融资成本显著负相关,说明内部控制指数高的公司管理规范,未来发展可预见性强,风险较小,投资者愿意积极投资。因此,股权融资成本较低。本研究的贡献及创新在于:（1）指数构建方面:本研究基于内部控制目标完成程度及内部控制信息披露情况,构建了区别于以往研究的两种全新的内部控制评价指标体系,并计算了上市公司内部控制目标指数得分。在具体指标的选择上,拓展了指标的选择依据和范围,丰富了指标数量,细化了具体观测点,对修正指标的评价标准进行了细化界定。（2）指数评价方面:本研究利用自行设计的内部控制目标指数,对我国上市公司2015-2019年内部控制情况从整体、地区、行业、板块、交易所、分指数等多角度进行了具体评价,并得出了相关结论,实现了评价方式和结果的创新。相关评价结论为广大信息使用者了解、掌握上市公司内部控制情况提供了新的路径。（3）指数的影响因素方面:本研究以自行设计的内部控制目标指数探讨了内部控制指数的影响因素,实现了研究方法的创新;引入了其他利益相关者（以企业社会责任作为替代变量）变量,拓展了内部控制指数影响因素的研究范围;采用实证的方法进行了大样本检验,弥补了相关研究检验样本量不足的片面性问题,确保了结论的稳健性。（4）指数的经济后果方面:本研究以自行设计的基于内部控制目标完成程度的内部控制指数代表企业内部控制质量,实证检验内部控制指数的经济后果,实现了研究方法的创新;在企业价值、股权融资成本的计量上创新了计量方法;以2015-2019的全部A股上市公司为样本,进行了大容量样本的实证检验,确保了实证结论的稳健性,弥补了已有研究大样本检测不足的缺憾。（5）本研究结论为国家政策制定者制定相关政策,企业监管者加强监管,审计机关确定审计重点,股东、债权人、投资者进行投资决策,企业客户、供应商确定供求关系,企业管理层和职工规范企业管理,科研工作者进行相关研究等都提供了重要参考,具有积极的现实意义。