商业银行业务已从传统的存贷款发展到各类复杂的金融服务,流动性风险容易通过资产负债表和资产价格之间的联系相互传染。货币市场与资本市场实现联通一方面提高了资金利用的效率,实现货币市场与资本市场的联合发展,另一方面由于风险具有外溢性,资金出现流动的同时也将单个市场的风险通过资金流动传染其他市场。根据以往金融危机的研究表明,多次区域性或全球性金融危机的爆发都是由于最初在某个子市场内发生,然后通过溢出效应迅速波及其他市场。我国银行间同业拆借市场参与机构数量不断增加,银行间同业拆借市场规模不断扩大,银行间的业务联系也越来越紧密,这时如果个别银行发生突然事件引起破产,局部的流动性紧缩会迅速传染至整个银行间市场,货币市场作为金融市场主要的流动性供给场所,一旦发生流动性风险事件,就会将风险传染至整个金融市场,引发金融动荡。本文首先根据国内外研究成果梳理关于银行同业拆借市场风险传染的结论,总结银行同业拆借市场流动性风险内部传染和跨市场传染机制,接着从实证角度研究银行同业拆借市场对股票市场和债券市场的价格溢出,实证结果表明,危机情况下同业拆借市场与资本市场之间的联动程度增加,债券市场更容易受到同业拆借市场的风险传染。论文根据我国29家商业银行2014年的财务数据使用信息熵最优矩阵法得出29家银行在最稳定状态下的债权债务矩阵,模拟单家银行受到外部冲击发生倒闭时产生的风险的内部传染。我国银行系统具有较高的稳定性,大型商业银行的倒闭对系统的冲击强于中小型银行,小型银行防御风险能力较低,发生倒闭时也不会对整个系统产生冲击。