量化宽松(QE:Quantitative Easing)主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后,常规工具失效,而通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性资金的干预方式,鼓励开支和借贷,促进经济增长。量化指的是扩大一定数量的货币发行,宽松即减少银行的资金压力。美国从2008年经济危机爆发开始,共出台了四轮量化宽松的货币政策,而这四轮量化宽松政策的推出与油价波动之间存在着千丝万缕的联系。2008年11月第一轮量化宽松货币政策的推出,使油价此前的暴跌趋势得到抑制,2010年11月第二轮量化宽松政策则使油价一直上扬达到120美元/桶的高点,2012年9月13日第三轮量化宽松政策推出,国际原油价格在推出的第二天便呈现小幅下跌趋势,并在一个月内保持在90美元/桶左右的水平。2012年12月,第四轮量化宽松货币政策的推出并没有造成如前几次的显著影响,当天NYMEX2013年初交货的轻质原油期货价格收盘价仅上涨了不到100美分,为每桶86.77美元,原油价格在亚洲市场开盘后也呈现出小幅下降趋势。虽然影响油价的因素很多,包括OPEC成员国的行为与全球对原油产品的需求等,但不可否认的是,量化宽松政策对整个原油市场的影响。　　本文将原油的资产属性界定为兼具商品属性和金融属性的“实物型金融资产”或称为“准金融资产”,运用事件研究法及向量自回归VAR模型对美国量化宽松货币政策对国际原油价格的短期及长期影响进行了实证研究。研究发现前两轮量化宽松货币政策对原油价格影响更大且量化宽松货币政策造成的美元价值及流动性的变化与原油价格间存在着长期稳定关系,文章最后还结合全文的理论和实证分析,提出了相关的政策建议。对投资者来说,原油期货和其他金融产品一样是重要的资产配置工具,应警惕量化宽松货币政策对国际原油价格的长短期影响,注意分散投资组合的整体风险,对国家来说,应注意量化宽松货币政策对国内原油市场发展战略决策的影响。