中小基金公司资产规模管理策略研究——以A基金公司为例

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对于国内不断变化发展的公募基金行业而言,“大公司吃肉、小公司喝汤”的诱人情境也许已经成为明日黄花。随着行业竞争的日趋加剧、公募基金牌照的含金量愈发褪色,当前的行业格局早已显现出大型基金公司的强者恒强与小基金公司步履维艰的局面,行业马太效应凸显。公募基金提取管理费的利润来源模式,决定了扩大资产管理规模成为基金公司发展壮大的核心动力,从而往往被视为首要任务。然而,截至2013年12月31日,在78家有基金产品发行记录的基金公司中,有40家基金公司规模不到200亿元,为数众多的小型基金公司苦苦挣扎于枯荣线之下,公募业务发展缓慢。而本文研究的主体——处于市场中下游的A基金公司,正在“100亿元”至“200亿元”之间徘徊。  本文以处于市场中下游的A基金管理公司为研究样本,通过宏观和微观两个层面,共性和个性两种维度,着重分析影响中小基金公司资产管理规模发展的主要因素,并提出有助于其资产管理规模提升的策略与建议,继而对中小基金公司未来战略发展的新思路进行有益探讨。  文章认为,A基金公司的资产业务经营现状及其存在的主要问题在业内中小型基金公司中具有典型的样本特征。通过分析影响A基金公司业务发展的主因,清楚地认识影响其管理规模发展的主要因素,并提出可行性的策略建议,对于而今面对最大生存困境的中小基金公司而言,具有积极的探索意义。  第一章,从当前市场竞争日益激烈的公募基金行业分析展开,在总结归纳行业发展格局的基础上,切入基金公司资产管理规模与管理费收入的正向关系,进而引出中小基金公司的生存困境,指出资产管理规模的提升对中小基金公司未来发展的重要现实意义。  第二章,深入分析影响基金公司规模发展的共性因素。通过宏观与微观层面,从制度、行业、基础市场、管理业绩、品牌等多个维度详尽分析影响公募基金规模发展的原因。从宏观上看,国家的经济发展水平、基金业法律法规的健全、资本市场的成熟度对基金的总体规模有显著影响;从微观看,产品业绩表现、品牌公信力、基础市场走势等也会对基金规模产生一定的影响。  第三章,以行业内处于市场中下游、资产管理规模徘徊于100亿元与200亿元之间的中小基金公司——A基金公司为研究样本,从A公司资产业务经营实际出发,在大量详实的数据比较基础上,从产品业绩、渠道销售、品牌建设和客户情况四个维度分析A公司的发展现状,并指出其规模发展中存在四个主要问题,即产品业绩不稳定、人才结构不合理、渠道销售能力亟待提高和品牌认知度不高。  第四章,重点从A基金公司所处的外部环境、业务发展特征和市场地位着手,在结合A基金公司现有优势的基础上,进行在当前市场环境下A基金公司规模提升的可行性分析。认为随着中国资本市场的不断发展壮大,国内理财市场的创新速度提升,作为中小基金公司的A基金公司挑战与机遇并存。A基金公司可以利用自身具有的优势,在未来业务发展的过程中抓住机遇提升资产管理规模。  第五章,提出A基金公司资产管理规模提升的策略建议。A基金公司应该依托股东优势资源,在全方位融入行业发展趋势的前提下,对外通过结盟实现资源的优化配置,对内遵循市场化的激励与考核,走差异化发展道路,才能有效达到资产管理规模的增长。  基于A基金公司的典型样本意义,文章针对业内为数众多的中小型基金公司,提出了坚持差异化战略、依托股东战略、结盟战略、以人为本战略等四大发展战略为核心的建议,从而为中小基金公司的资产规模提升提供了一些借鉴和有益思考。
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