2008年的国际金融危机使整个银行业遭受重创,这引起了各国监管当局和巴塞尔委员会对巴塞尔资本监管的反思。2010年巴塞尔委员会颁布的《巴塞尔协议III》和2012年中国银监会出台的《商业银行资本管理办法(试行)》都对商业银行提出了更高的资本要求,要求商业银行计提留存资本缓冲和逆周期资本缓冲,迫使银行进行资产结构调整,提高自身吸收风险和抵御风险的能力。而就目前研究现状来看,国内外学者在资本缓冲与商业银行资产配置行为方面的研究不多。为了深入认识资本缓冲与商业银行资产配置行为两者之间的关系,本文运用系统GMM对其进行实证研究。对于资本缓冲与商业银行资产配置行为的研究,本文逐步推进。本文先是简要地介绍了资本充足率、资本缓冲与商业银行资产配置的基本概念,接着详细介绍了资本缓冲理论和商业银行资产配置理论。对于资本缓冲理论的介绍,本文主要从资本缓冲持有动机、资本缓冲对信贷和国内生产总值的影响和资本缓冲的作用机制三方面进行阐述;对于商业银行资产配置理论的发展,本文主要详细介绍了资产管理理论、负债管理理论和资产负债综合管理理论的主要内容。最后,本文重点分析了资本缓冲与商业银行资产配置的现状,指出商业银行在资产配置过程中存在资产增速过快、贷款期限结构不合理和盈利能力下降等问题。在对资本缓冲与商业银行资产配置现状进行分析时,本文以中国商业银行财务报表数据为基础,具体分析目前商业银行的资本缓冲现状和商业银行资产配置现状(包括商业银行资产总量和增速、资产配置结构、资产质量以及存贷比等现状)。在实证研究上,本文通过Bankscope银行财务数据库、Wind数据库、各大银行年报等渠道收集到我国77家商业银行2009-2015的财务数据,按照一定原则选取了资本缓冲变动、信贷资产增长率、证券资产增长率、净资产收益率、资产规模、GDP增长率等指标,构建非平衡动态面板数据模型,运用系统GMM对资本缓冲与商业银行资产配置行为展开研究。研究结果表明:(1)在资本监管实施后,银行为了达到更高的资本要求,增加资本缓冲,不得不调整资产结构,降低高风险资产的持有比例,提高低风险资产的持有比例,资本缓冲对商业银行的资产配置行为有着显著的影响(2)商业银行上一期资本缓冲水平变动与本期信贷资产和证券资产变化正相关,商业银行上一期资本缓冲提高,本期银行会将更多资产配置到信贷资产与证券资产中去(3)商业银行本期资本缓冲的变化与本期信贷资产的变化负相关,银行本期资本缓冲的提高会要求商业银行增加风险权重低的资产,信贷增长率会降低,但商业银行资本缓冲的变化与本期证券资产的变化没有显著的关系(4)无论是本期还是上一期,资本缓冲对证券资产影响的系数相对于信贷资产大,这说明当资本缓冲变动一个百分比,证券资产增长率变动比信贷资产增长率变动大。基于本文的研究结果,本文有针对性地从商业银行和监管当局两方面提出了政策建议。监管当局应加强宏观审慎监管,实施动态化差别监管,完善逆周期资本缓冲机制,而商业银行应制定合适的缓冲资本,优化银行资产结构。