在经济逐渐转向高质量发展的今天,企业的战略选择指示其发展方向,对其的资源配置和发展模式产生根本影响。随着社会化生产模式的不断深入和市场竞争的日益激烈,供应链上下游企业从传统的供销关系转变为新型战略伙伴关系,供应链之间的竞争成为市场的主要竞争模式。虽然在理论和制度设计层面供应链金融（Supply Chain Finance,SCF）均是金融服务实体经济的有效工具,但现有文献尚未对其影响企业战略的作用机制与现实效应进行充分的理论分析与实证检验。供应链金融作为产融结合的创新成果,将供应链的内部协调功能与金融的资源调配功能结合起来,将供应链的物流、信息流与资金流相结合,有效提高了金融普惠性,加之金融服务实体经济发展的正面前景,得到学术界和实务界的广泛关注。从供应链金融的金融导向来看,供应链整体在供应链金融的推动下构建一体化的资金供应体系,保证供应链上企业的有序资金利用,并能构建风险评估和分散体系,迅速分散不确定性状态下的风险聚集,从而能够迅速响应各方业务结算、资金获取和财务管理等多方面的需求。从此角度看,金融的赋能可以方便其资源获取,加速核心企业绩效的提升。而在供应链导向,供应链金融能实现整体供应链的协调和绩效提升,强调对信息的全流程把控,同时国家政策重点支持主业集中于实体经济的企业开展供应链金融业务。从此角度看,供应链金融的作用重点在于提高供应链整体效率,助力核心企业主业核心竞争力的稳定和发展。由此可见,不同导向作用的发挥会对企业的战略选择产生异质性影响。此外,考虑到企业的资源、能力、结构和功能随着相应的发展阶段显著变化,因此本文从“战略变革”视角出发,具体将其分为“战略差异”和“战略一致”两个维度,结合企业生命周期理论,实证检验供应链金融对不同企业的战略选择所产生的影响。本文具体采用2011-2020年上市公司中开展供应链金融的核心企业样本进行检验,研究发现:对于成长期的核心企业,供应链金融发挥其金融导向的作用,显著提高企业的战略差异性,此维度表明供应链金融可以赋能传统企业,促进其差异化转型,即转型加速作用;而对于衰退期的企业,供应链金融供发挥其供应链导向的作用,显著提高企业的战略一致性,此维度表明供应链金融在夯实主业发展、促进实体经济提质增效方面发挥重要作用,即主业稳定作用。不同层面的异质性如供应链集中度、行业竞争程度、经济政策不确定性均会供应链金融的作用产生影响。机制检验和经济后果检验表明,对于成长期的企业,供应链金融显著提升了风险承担水平,以此助力了成长期核心企业的战略转型,提高了其全要素生产率;对于衰退期的企业,供应链金融显著提高了供应链的稳定度,以此稳定了核心企业主营业务的发展。此研究论证了供应链金融是促进传统产业转型和服务实体经济发展的有效工具,这对于在全球价值链的背景下发挥其赋能传统产业,同时防控“脱实向虚”风险具有实践指导意义,为建设可持续供应链,实现我国经济高质量发展提供经验证据。