私募股权投资兴起于美国，自上世纪八十年代被引入中国之后历经波折，近年来迅速兴起，已经成为我国金融行业中不可忽视的力量。私募股权投资企业在国民经济中扮演着越来越重要的角色，已经得到了国家和各地方政府的高度重视和大力支持。2009年中国创业板的横空出世，为私募股权投资提供了良好的退出渠道和舞台。截止到2011年一季度，56％的创业板上市公司中得到过私募股权投资企业的支持。私募股权投资企业在高速发展中也必然会面对一些问题，本文主要针对私募股权投资企业公司治理中存在的激励和约束机制问题进行分析，着重于对同时拥有激励和约束效力的跟投进行研究，通过对于跟投的改良解决激励与约束的问题。首先，文章简要介绍了私募股权投资和私募股权投资企业的起源以及在我国的发展。第二部分，文章就不同组织形式下的私募股权投资企业中存在的激励机制问题进行了分析，阐述了现行激励机制的局限性。第三部分，文章针对因为信息不对称而产生的风险进行阐述，提出约束机制的存在主要是为了规避这些风险，逐一进行分析并发现其局限性。第四部分和第五部分主要分析了跟投在解决当前激励和约束机制问题方面的优势，并在第五部分对现有跟投方式进行了大胆改良，使其更加适用于现实。本文利用公司治理、信息经济学以及博弈论的知识和理论，结合事实依据和统计数据来分析论证了我国私募股权投资企业公司治理方面中存在的激励与约束问题，分析内部跟投的优势和缺点并提出了大胆的解决方案。