世界经济已经步入知识经济时代。以技术和资本为主导的世界经济结构推动了高科技产业的迅猛发展，使之成为世界经济发展的动力和国家发展战略的重要组成部分。越来越多的国家把高科技产业放在经济发展的首要位置。我国的高科技产业也取得了长足的发展，但是高科技中小企业在发展过程中普遍面临着严峻的资金匮乏问题，因此如何解决高科技中小企业融资难问题成为一个值得关注的焦点。　　 文章从我国高科技中小企业融资难问题入手，分析了造成高科技中小企业融资障碍的深层原因，即信息的高度不对称性加剧了代理成本和道德风险使得资金需求者与供给者之间形成了一条难以逾越的鸿沟，因此传统的融资方式已经不能满足以高风险、高投入著称的科技型中小企业的融资需求。要彻底改变中小企业融资难的窘境就必须建立适合高科技中小企业特点和资金需求特征的创新融资渠道。近年来，风险投资业的产生和发展为解决高科技中小企业融资难问题提供了新的思路。　　 风险投资独特的运作机制能够很好地适应高科技中小企业普遍存在的高度信息不对称和信息不完全现象。利益的驱动是吸引风险投资者投资于高风险领域的原动力。风险投资之所以能够吸引各类经济主体参与，并取得蓬勃发展，关键因素在于它能够使资本、管理和技术得到有效的配置，实现风险与收益的统一，最终实现最佳的经济效益。在风险投资的筹资、投资管理和撤资的循环过程中，撤资环节最为关键。风险投资的成功退出是实现风险资本增值的基本前提，也是使风险投资不断循环的决定性因素。　　 我国风险投资的出现和发展虽然对解决高科技中小企业资金缺口问题发挥了积极的作用，但是由于我国的风险投资业发展的时间很短，加上资本市场不完善，风险投资在发展过程中遇到了很多障碍。其中最为重要的是目前我国尚未建立畅通的风险资本退出路径，这严重地制约了我国风险投资的发展。本文将重点探讨我国风险资本的退出问题和国外风险资本的退出经验和启示，并结合深圳中小企业板块的发展现状和遇到的问题对我国二板市场的建立以及产权交易市场的完善提出一些对策和见解。　　 本文共包含五章内容。第一章阐述了风险投资的相关概念、风险投资的运行机制和流程，为下文的分析和论述提供了理论基础。第二章从高科技中小企业自身发展特点、融资特征和资金需求特点入手，分析了造成高科技中小企业融资障碍的深层原因，引出风险投资是解决高科技中小企业融资难问题的有效途径。　　 第三章到第五章是本文的核心章节。第三章首先概述了影响风险资本退出时机和退出方式的重要因素，提出了信息的高度不确定性、内部控制权以及激励等因素是影响决策风险资本退出时机和方式的重要因素。然后分析了我国风险资本的退出现状和退出障碍，并探讨了深圳中小企业板的发展现状和实施中遇到的问题。二板市场是资本市场的重要组成部分，其主要功能是为具有高成长性的新兴中小企业，特别是科技型中小企业，开拓融资渠道并为风险投资提供退出路径。但是目前我国的二板市场尚未建立，因此如何建立二板市场成为众多专家关注的焦点。相信作为二板市场“试金石”的中小企业板块在设立和运行中遇到的种种问题和积累的丰富经验都将为决策二板市场的定位、运行、交易和监督机制发挥重要的指导作用。　　 接着本文引述了美国、欧洲和香港风险资本的退出机制和创业板的发展状况。纵观海外二板市场，由于各个国家的发展背景、国情、资本市场的发展程度、法规制度的完善程度等各不相同，因此创业板市场也各具千秋，有些很成功，有些却发展缓慢甚至最终失败，先行者们的经验和教训都将给中国二板市场的建立带来重要的借鉴与启示。本文从二板市场运行机制的角度对国外创业板市场进行了评析，旨在为我国创业板市场运行机制的设立做一些有益的探索。　　 第四章是案例研究。本文选择深圳高科技中小企业--大族激光成功蜕变的案例作为研究对象，一方面因为它的成功融资经验能够为我国高科技中小企业引入风险资本解决发展中遇到的资金匮乏问题提供宝贵的经验；另一方面，因为它通过产权交易和中小企业板上市成功地实现了风险资本的退出，使风险和收益在风险资本家和风险企业家之间得到了合理的分配，实现了双方利益的共赢，树立了我国风险资本成功退出的榜样。　　 第五章对我国二板市场的运行机制和框架提出了一些见解和对策，并就我国产权交易市场的完善和发展提出了一些建议，希望能为建立畅通的风险资本退出路径和多层次的资本市场做一些有益的思考。　　 本文在研究方法上采用了规范分析与实证研究相结合的方法以及比较的研究方法。创新点主要表现在：一、从高科技中小企业融资特征和信息的高度不对称性加剧了代理成本和道德风险的角度深入地研究了资金需求者与传统的资金供给者之间的矛盾；二、在分析和借鉴了海外二板市场成功经验与失败教训的基础上，结合我国中小企业板的运行状况和问题，探讨了二板市场成功运作的机理，并就二板市场的运行机制提出了一些见解；三、在分析我国创业板市场运行机制之一市场定位时，提出创业板的市场定位与主板的市场定位应该各有侧重。但是在保持定位差异化的同时，最好能够容许有小部分交叉的观点。