上市公司治理对公司发展至关重要,不同的治理结构对公司的融资结构、资本结构会造成不同的影响。本文力图从治理结构角度,研究其对融资策略、资本结构的影响。 本文包括7个部分,第3、4、5部分是本文的重点。主要是在借鉴现代公司治理及资本结构理论的基础上,结合我国的实际情况,对上市公司的融资策略、治理结构的特征及其内在关系进行了系统的研究,并对治理结构对融资结构、资本结构的影响进行了实证分析;根据最新的样本上市公司数据,选择治理结构中的一些指标,建立数学模型,进行多元线性回归分析,以研究治理结构对融资策略、资本结构的影响等。其后第六章对我国上市公司改善治理结构、优化融资策略的政策建议,最后给出了一个简要的结论。 本文的结论:我国上市公司有明显的股权融资偏好,融资顺序为股权融资、短期负债、内源融资、长期负债,这与西方国家上市公司的融资顺序不同;治理结构与融资策略选择的互动关系不强;独立董事比例与资产负债率正相关,工业、公用事业与资产负债率负相关,商业与流动负债率正相关,第一大股东持股比例与流动负债率负相关,第一大股东持股比例与长期负债率正相关,执行董事比例、工业、商业与长期负债率负相关。