目前国内企业主要融资方式仍为贷款等间接融资，但受国内信贷紧缩政策及新的投融资方式在中国兴起之影响，私募股权融资在国内迅速普及。私募股权融资定价在国内尚无成熟理论指引，私募股权融资的定价方式及影响的关键因素均为困扰投融资双方的问题。 由于私募股权融资非公开的特性，相关资料可获取性较差，难以展开全面深入研究，故目前国内外研究私募股权融资定价问题的文献很少。惟私募股权融资定价本质亦为企业估值，本文通过研究企业估值文献，结合私募股权融资的特点，以实证分析的方法，找出影响企业私募股权融资定价的关键因素，建立回归模型，为企业私募股权融资定价找到有参考作用之估值公式。 私募股权融资，亦称私募发行，是与公募融资相对而称之概念，指不采用公开发行方式，而通过私下与特定的投资人或债权人商谈的募集资金方式。存在多种私募股权融资工具：如普通股股票、债券、可转换债券、优先股等，或上述形式的结合。为方便研究本文以普通股票为研究对象，不考虑特定融资工具对私募股权融资定价的影响。 研究发现，企业融资时获利情况、距离上市的时间等七个因素是影响企业私募股权融资定价的关键因素。通过研究2007年国内A股IPO上市公司的招股说明书，从中筛选出2004～2007年私募股权融资案例，针对上述七个因素进行回归分析，得到的结论是：私募股权融资定价最重要的因素是企业私募股权融资时的净利润、未来利润的增长率，距离上市的时间，及企业的净利润率，这些都是企业最基本的财务指标及决定投资人获取回报时间的因素，这些才是企业与投资人在私募股权融资定价时重点应该考虑的问题。