我国影子银行规模对银行系统性风险的影响及其路径研究

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2008年国际金融危机后,银行系统性风险已经成为国内外学术界的一个热门话题。在这次金融危机中,影子银行体系的不稳定性对金融动荡起到了重要作用。近年来,我国影子银行体系规模迅速增长,在支持中小企业融资等方面发挥了重要的作用。但由于我国对影子银行的监管相对比较薄弱,影子银行风险在不断形成和蔓延,给传统银行体系带来了很大威胁。因此,研究影子银行规模对我国银行系统性风险的影响及其路径,对减少银行系统性风险、维护我国金融稳定都有很大的理论和现实意义。文章首先对影子银行和银行系统性风险的相关理论进行分析,界定影子银行与银行系统性风险的概念,归纳影子银行对银行系统性风险的影响机理。在对我国影子银行定义与范围界定的基础上,对我国影子银行的规模进行测算。在对银行系统性风险定义界定、成因分析的基础上,选取指标变量法、利用因子分析法对我国银行系统性风险进行测度。在对影子银行规模和银行系统性风险进行测度的基础上,使用1994-2012年的数据,利用VAR模型和状态空间模型对影子银行规模对银行系统性风险的影响进行实证研究。得出:影子银行规模对银行系统性风险有正的影响,且这种影响有较强的持续性;影子银行规模对银行系统性风险的影响在国际金融危机期间较高,而在非金融危机期间较低。在对影子银行对银行系统性风险的影响机理分析的基础上,使用1994-2012年的数据,分别在不考虑交叉作用和考虑交叉作用的条件下,对我国影子银行规模影响银行系统性风险的路径进行实证分析。得出:短期内影子银行规模的增加并未通过影响商业银行流动性、资产价格波动和不良贷款率水平对银行系统性风险产生影响;而长期内影子银行规模的增加通过提高商业银行流动性、加大资产价格波动、提高不良贷款率的路径加大了我国的银行系统性风险;影子银行规模通过与资产价格波动的交互作用增加了银行系统性风险。最后根据实证结果及我国实际情况提出相关政策建议:完善影子银行监管体系;建立统一的银行系统性风险监控体系;推进利率市场化进程;控制影子银行资金流向,引导影子银行发展;建立影子银行与传统银行间的防火墙机制,预防风险传递。
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