在我国，随着经济体制改革的深入和国内外市场一体化进程的逐步加快，特别是中国加入WTO以后，企业面临的市场竞争将越来越激烈。尤其对上市公司，虽然我国上市公司的数量不是很多，但却集中了我国大多数大中型企业和“优秀”企业，对国民经济发展和人们生活的影响日益突出。但是上市公司在运营发展过程中也暴露出了许多问题，从而使其效益不断下降。因此，对上市公司的发展进行研究具有十分重要的意义。 正是基于以上考虑，本文选择了上市公司运作发展的核心问题之一——股份回购作为研究对象。本文首先分析了股份回购的动机与类型；提出了股份回购的理论基础及建立在此基础之上的基本模型；然后分析了股份回购与股东价值、股份回购与上市公司的经营效益、股份回购与公司资本结构的关系；将我国A股市场中的股份回购案例分时期、分类别进行剖析；最后分析了股份回购与资本市场之间的关系。