【摘 要】
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在现代金融数学中很多著名金融模型的出发点是所有投资者都掌握同样的信息,但是在现实金融与证券市场中,信息的不对称普遍存在.非对称信息理论已经是信息经济学与金融数学交
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在现代金融数学中很多著名金融模型的出发点是所有投资者都掌握同样的信息,但是在现实金融与证券市场中,信息的不对称普遍存在.非对称信息理论已经是信息经济学与金融数学交叉领域的研究热点,该理论对许多研究领域都有很强的指导作用,具有广泛的应用前景.该论文在Kyle(1985)的投机市场模型下,研究了共享信息与偏离半强有效条件对内部交易者交易行为的影响.经研究我们发现当价格低于半强有效条件所确定的价格时,内幕交易者和外部交易者在他们私有信息上的交易强度更大,从而导致价格能揭示更多的信息。此外,内部交易者与外部交易者都喜欢价格低于半强有效价格,而做市商喜欢价格比半强有效的状态高.
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