创业板首批28家上市公司于2009年10月30日正式发行上市。创业板公司究竟是些怎么样的公司,究竟如何对创业板上市公司进行正确估值?发行价格如何来确定?均是本文重点研究的问题。笔者在本文中选择了产品型医药类公司就上述问题进行了研究,经过笔者的理论分析与实证检验后,笔者认为,对于创业板中的医药类公司,其估值模型可以分为投资者模型和发行定价模型两大类。投资者模型适用于投资者对于上市公司股票价格合理性的判断。发行定价模型适用于发行者和投资银行的发行定价。在研究投资者模型时,笔者认为对于产品型的医药类公司主要适合使用未来自由现金流量折现的方法,运用该方法的关键并不是追求估值模型的完善与否,而是在于模型中参数的如何确定。从长期看,投资者估值模型并不会受到市场资金和市场人气因素的影响。在研究发行定价模型时,笔者认为由于发行定价行为是时点性的行为,因此发行价格受到短期市场资金和人气因素的影响,因此,应该充分考虑上述两种因素的影响。市场的资金因素和人气因素可以通过计算类似股票的市盈率来予以量化。