1998年,雅戈尔集团股份有限公司(以下简称“雅戈尔”),在上海证券交易所挂牌上市,20多年来雅戈尔不断发展,逐渐形成了多样化的企业发展战略,主要包括四个业务单元:品牌服装、房地产开发、金融投资和股权投资。在发展过程中,雅戈尔不断增加投资,买入上市公司股票,并且在初始确认时,雅戈尔就以可供出售金融资产,作为买入的大量金融资产的归类标准,以确保对盈余的有效管理。从最近几年的披露的财务数据和公告显示,在雅戈尔利润数据中,金融资产带投资收益所占的比重越来越大,对企业业绩状态的影响也越来越明显。通过整理的年报数据发现,雅戈尔出售可供出售金融资产的时机选择与其经营性业务的盈利状况有一定关联。当雅戈尔一些业务亏损时,如品牌服装板块、房地产行业等,为向市场传递良好的业绩信号,雅戈尔将会选择处置部分股权投资,将使得以前年度计入资本公积的公允价值变动,得以转入当期收益,进而对利润表产生影响。雅戈尔平滑利润的方式还包括增持股票以改变金融资产的核算方式。2018年第一季度雅戈尔在投资上的业绩并不乐观,但雅戈尔熟练地“炫其财技”,追投1万,使利润暴增93亿,奇迹般将33亿投资亏损瞬间扭亏为盈至近百亿,进而本文对上述雅戈尔的盈余管理方式展开探析。论文从六个部分进行展开。第一部分为引言,主要介绍研究背景、研究意义、研究方法和研究思路。第二部分为理论概述,对股权投资的概念、相关准则规定以及盈余管理的相关理论进行概述。第三部分为案例正文,从雅戈尔的背景介绍、资产分布情况和经营业绩情况三个方面对说明了雅戈尔的股权投资现状,同时将雅戈尔同七匹狼、森马服饰以及纺织服装行业数据相比较,发现雅戈尔的投资收益与其核心利润的联系比较紧密,相关盈余管理活动也比较典型,主要通过以下三种方式进行盈余管理:(1)股权投资处置收益;(2)股权投资核算方法改变;(3)股权投资公允价值变化。第四部分为案例分析,从扭亏为盈动机、准则变化动机、信号传递动机、债务契约动机和机会主义动机五个方面对盈余管理动机展开讨论,并分析了其实施盈余管理的造成的经济后果。第五部分提出建议,分别从完善股权投资相关会计准则、加强雅戈尔内部治理和监管以及提高外部监督有效性等方面得出本文的案例建议。第六部分通过前文对雅戈尔盈余管理案例的探究进行总结,进而得出企业进行盈余管理带来的启示。文章创新点关键在:国内以及国外专家在展开盈余管理分析时,基本使用的是实证分析方式,而本文所选的方式为案例分析,通过对雅戈尔2009年至2018年财务数据之间的比较,思考其差异形成内因,结合所选案例,归纳相类似的公司实施盈余管理的动因及行为。