随着我国信用债市场的蓬勃发展,越来越多的公司选择以发债的方式进行融资。而刚性兑付的打破、多元化的准入政策和债券定价的市场化改革等制度为整体市场带来活力的同时也增加了投资者所需要承担的风险。根据风险溢价理论,债券购买者会要求额外的收益以弥补风险发生时可能带来的资金损失,这也就是发债主体进行筹资时需要付出的融资成本,即债券信用利差。而宏观经济环境,发债主体,债券特征都会在一定程度上影响到债券的信用利差。央行在传统货币政策的基础上,不断完善货币政策框架,推进利率市场化改革,构建基准利率体系。2019年10月,央行推行贷款市场报价利率（LPR）改革,完善货币政策报价机制,改变之前紧盯固定的贷款基准利率的规定,转而以MLF利率为基准,并在此基础上进行调整。改革后的LPR结合了政策因素和市场因素,对实体经济的传导也更加高效。因此,本文主要以LPR利率为货币政策代理变量,并与传统的数量型货币政策公开市场操作每日净投放量进行对比研究,综合分析货币政策对债券信用利差的影响,并且进一步研究本次改革对LPR利率传导效率的影响。此外,根据信号理论,有效的评级信息可以在一定程度上减少市场中的信息不对称情况,为投资者的投资决策提供参考。因此评级信息也是影响债券信用利差的一个重要因素。综上,本文主要从货币政策和评级信息入手,研究二者对债券信用利差的影响。文章首先对货币政策传导理论和评级信息影响机制进行分析,并结合我国具体国情提出假设。以2017年1月至2021年12月上市的6656只公司债券为研究对象,构建模型进行线性回归,在分别研究货币政策、评级信息与信用利差关系的基础上,进一步分析三者关系,研究在不同货币政策背景下,评级信息对信用利差的调节效应是否不同,19年LPR改革是否有效。最终得出以下结论:（1）主体信用评级与公司债券信用利差成负相关,评级等级越高的公司,发行债券的成本越低。（2）LPR利率和公司债券信用利差成正相关,公开市场操作的货币净投放量与信用利差的相关性不显著。也证实了我国货币政策框架确实逐渐从利率型货币政策到数量型货币政策进行转变。（3）货币政策可以显著调节评级信息对债券信用利差的影响,在紧缩的货币政策背景下,评级信息与信用利差的相关性更强。（4）LPR改革增强了贷款市场报价利率对债券市场传导的有效性,同时在2019年8月前,LPR对债券信用利差的影响系数不显著,而改革后则是显著为正。本文最后根据研究结果,结合存在问题,分别从货币政策、评级体系和债券市场建设三个角度提出相关意见和建议。