企业管理的终极目的是提升企业价值链的价值创造能力,进而实现企业的可持续发展。一方面,现金流作为企业价值创造的载体,贯穿于企业经营活动的各个环节,对企业的日常经营活动、投资活动以及筹资活动影响重大。另一方面,现金流也是价值链活动风险的聚集地,现金流风险制约着价值链各环节活动的正常运行,甚至可能导致企业整条价值链的瘫痪。而汽车行业产业链长、关联度高的特点导致了资金在流动和转换的过程中呈现出时间和金额上的不确定性,极易产生现金流风险。企业管理层逐渐认识到,重视和实施以企业经营安全和企业价值创造为目标的现金流风险管理工作已经是迫在眉睫。将企业价值链与现金流风险相结合,以企业现金流风险的管控策略为研究议题,能够为企业的持续健康发展起到“一木支危楼”的作用。价值链视角下企业现金流风险管理,就是要借助科学的现金流管理手段,对企业价值链资金流转情况进行深入观察及分析,防止现金流出现“断流”的情况,降低企业发生财务风险的概率。本文主要以案例分析为研究方法,选择北汽福田作为案例研究对象,在充分解读价值链管理理论和现金流风险管理理论的基础上,针对价值链中现金流流动的关键环节,运用财务指标和行业对比对北汽福田的现金流风险进行分析与评估,发现北汽福田现金流风险主要是由于采购预算不合理,存货管理不善、销售收支内控薄弱、研发投资效益低下、供应商信息获取不充分、信用政策宽松、融资结构单一等原因造成的,同时结合现有风险管理手段给出了其现金流风险防控策略。首先,北汽福田应该优化价值链视角下现金流风险管理目标,明确安全性目标和创值性目标的导向作用。其次,在内部价值链的现金流风险防控中,指出采购环节可引进JJT采购模式;生产环节应精益生产工序,以加快现金流流转;销售环节着重提升收现能力;研发环节则应规范研发投资审批流程,研发投入应具有针对性。在外部价值链体系下各环节的现金流风险防控策略中,强调北汽福田应建立供应商综合评价机制,完善客户资信评价体系,牵头建立行业—银行战略联盟,以进一步改善现金流风险管理水平。最后,本文还从现金流管理组织变革,内外部监管协同,提高资金管理制度的执行力等角度提出了现金流风险控制的管理学应对方案。本文的创新点主要在于,其一,探索了现金流风险管理的新视角,将价值链管理与现金流管理思路相结合,形成上下游企业一体化的现金流管理模式,使得企业内外部联系更加紧密。此外,价值链管理体系的运用,提高了资金在各个环节分配的合理性和高效性,进而增强企业市场竞争能力。其二,尝试设计出完整的价值链视角下现金流风险分析逻辑体系,基于对企业现金流安全性和创值性的评估,判断出现金流管理各方面能力的强弱,挖掘风险成因,并由此提出优化对策。这种分析的逻辑体系,对完善和提升我国企业特别是汽车制造行业领域的相关企业现金流管理能力和水平具有重要的现实意义。