企业在经营中,除了将追求产品与服务的高收益作为首要目标外,保持企业在未来的稳健发展也是极为重要的目标之一。然而,为了扩张企业而进行的投资并不一定能够为企业带来高于投资成本的回报率。此时将会导致公司股东财富减少,作为上市公司的投资者会通过卖出股票撤资。同时,面对当前日益激烈的行业竞争,上市公司管理者在追求公司高成长的同时,往往也面临着较为复杂的经营风险。由于受到这两方面的制约,上市公司管理者在进行盈余报告时,基于效用最大化的考虑,往往会产生盈余操控的动机,对证券市场的稳定产生不利影响。因此,本文试图从上市公司成长性、经营风险角度出发,实证研究以上二者与上市公司盈余管理程度之间的关系。本文以2007至2009年上市公司为研究样本,将修正的Jones模型计算出的可操纵性应计利润用来对盈余管理程度进行衡量；在此基础上,建立多元回归模型对上市公司成长性、经营风险对盈余管理程度的影响作了实证分析。研究表明,2007至2009年我国上市公司普遍存在着盈余管理行为,且大部分均进行了正向的盈余操纵,就成长性分析来说处于成长阶段。上市公司成长性与盈余管理程度之间存在着显著的负相关关系,而经营风险与盈余管理程度显著正相关。