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沪深300指数基金与沪深300股指期货有共同的标的，即沪深300指数。沪深300指数作为跨市场指数，较全面地反映出整个A股市场的特征，沪深300指数基金采用指数化投资方式复制沪深300指数的业绩，其系统性风险较大。股指期货的一个重要功能就是套期保值，通过用沪深300股指期货对沪深300指数基金进行套期保值可以达到对冲系统性风险的目的。
本文主要研究沪深300股指期货与沪深300指数基金的套期保值问题，分别选用OLS、B-VAR两种计算套期保值比率的模型，基于方差最小的准则，估计了国内3支沪深300指数基金与沪深300股指期货的套期保值比率，并对套保效果进行实证检验。另外，本文讨论了最优套期保值周期方案，以期对基金经理的实际操作提供借鉴。结果显示，两种模型估计的套期保值比率及效果类似。完全复制型沪深300指数基金的套期保值比率接近于1。沪深300指数基金的系统性风险很大，使用沪深300股指期货进行套期保值的效果良好。另外，据实证结果显示，在三种大盘走势下，5天为期限的套期保值均为最优，在震荡和下降趋势下进行套期保值非常有必要，在降低风险同时提高了平均收益率，而在上升趋势下则需承担较低的收益率水平。本文的研究结果将为机构投资者如何利用沪深300股指期货为沪深300指数基金进行套期保值提供理论上的参考。