风险管理是期货公司永恒的主题。期货公司作为风险配置和分担的中介机构,期货公司要做到稳健经营,必须在科学的风险管理体系下来管理风险,也必须要有针对性的风险监管措施。因此,从期货公司内部风险管理和外部风险监管来探讨期货公司的风险管理问题是本文的研究主题。从主题展开,本文的主要研究内容如下:　　 第一章导论,明确研究的主线、目的、内容。文章从期货市场的风险本质和期货公司的金融中介属性分析了期货公司风险管理的必然性,提出从期货公司内部风险管理和外部风险监管两个方面探讨期货公司的风险管理问题。文章的研究思路从认识期货公司风险点、期货市场监管法规体系的演进起始,揭示期货公司风险管理的现状和监管法规体系的特点,在借鉴国外金融机构风险管理监管经验的基础上建立期货公司风险管理模式,并提出以净资本为核心的期货公司风监测指标体系,使用聚类分析方法对期货公司实行分类,探索期货公司分类监管的依据方法。　　 第二章文献综述,概述了金融机构风险管理理论及国内外期货公司风险管理研究和监管的现状。文章概述了风险管理理论的形成和发展趋势,主要介绍了萌芽期、早期和现代的代表性理论,如马柯维茨的均值—方差理论、VaR模型及整体风险管理理论。由于国际上对风险管理的监管已经比较成熟,因此文章对巴赛尔协议、美国期货公司净资本监管规定、NFA的风险管理指引进行了归纳总结。之后,总结分析了国内对期货公司风险管理监管和内部风险管理的研究状况,发现国内在上述方面的缺乏系统性研究。　　 第三章分析了期货公司的主要风险点。期货公司之所以特别强调和重视风险管理,是因为期货交易实行保证金制度、涨跌停板制度和当日无负债制度。期货交易实行保证金制度,使交易存在杠杆性,存在放大风险的可能性。而且期货公司每日须对客户的资金进行清算,并划转盈亏,如果客户发生亏损且不能及时补足资金,期货公司必须以自有资金垫付。期货市场的高风险是其特有的交易制度决定的。为了更好的防范风险,必须找到风险点。期货公司的治理结构,保证金管理,以及开户、交易、结算等经营环节都是期货公司的风险点。　　 第四章分析了期货公司风险管理现状。由于历史原因,我国期货公司对风险还是有较深刻的认识的,公司一般都处于一种全员参与风险管理的状态,且监控客户、调整保证金为主要手段。但是期货公司的风险管理也存在没有建立全面风险管理体系、缺乏独立的风险管理人员、风险管理人情味过重以及缺乏定量风险分析的不足,这些与期货公司的金融中介身份相去甚远。　　 第五章对国外机构的风险管理经验和期货公司的风险案例进行了总结分析。他山之石可以攻玉,文章概述了美林和摩根斯坦利的风险管理经验,并介绍了美国福四通公司、飞马期货、台湾期货公司的风险管理经验。随后重点分析了瑞富期货公司的破产案例和我国海南万汇期货的风险案例,从中提炼出了有益的经验和深刻的教训。　　 第六章全面分析了我国期货市场风险管理制度建构。加强对期货公司的风险管理一直是我国期货市场法规建设的重要宗旨之一,文章从风险管理的角度,对我国期货市场法规体系的发展路径进行了分析。从期货公司风险管理制度、期货从业人员相关的风险管理、期货交易行为的风险管理等角度,对新法规体系在外部风险监管方面的制度安排进行了全面分析。　　 第七章对风险管理监管要求下的期货公司风险管理模式进行了研究。期货公司要实现高效的风险管理,必须要建立完善的风险管理模式,具体包括完善的法人治理结构、独立合理的风险管理组织以及全面的风险管理制度。　　 第八章建立了以净资本为核心的期货公司风险监测指标体系。实行资本充足性监管是国际金融机构监管的趋势,我国已经实施了以净资本为核心的期货公司风险监管。文章依据已有的监管要求,设计了流动比率、净资本变动率等10项监测指标,为后面进行聚类分析提供了依据。　　 第九章使用聚类分析方法,对我国期货进行分类,并提出相应的监管建议。文章把118个样本按照注册资本大小分为三类,然后采用凝聚聚类分析方法进行分类,并根据分类后各类的特点提出倾向性的监管措施建议。　　 第十章在总结本文研究成果的基础上,提出了实行分类监管、促进期货公司完善公司治理等政策建议。