进入21世纪以来,我国的城镇化趋势越来越明显,城镇人口越来越多,交通出行越来越拥堵。城市轨道交通凭借其方便、快捷、环境友好的优点,越来越多的城市加入其建设的行列。由于城市轨道交通项目的建设需要巨额资金,如果只由当地政府出资建设,势必会形成巨大的财政负担,因此,需要引进一种新的项目开发模式以适应巨额资金需求。PPP模式是一种公私合营模式,可以有效引入社会资本,在提高项目建设运营效率的同时,减轻财政负担。但是,城市轨道交通项目资金需求大,周期长,项目参与各方面临巨大的投资风险,合理的风险分担可以促进项目的成功。因此本文从风险分担角度,对城市轨道交通项目PPP模式进行合理化研究。首先根据以往的相关文献研究,分析国内外关于城市轨道交通项目、PPP模式及相关项目的风险分担的国内外研究现状,提出论文的研究方向。梳理城市轨道交通项目和PPP模式的相关概念以及两者结合的理论,为论文研究提供理论基础。其次,在深入理解风险分担内涵的基础上,对PPP模式下城市轨道交通项目的风险承担主体进行分析,同时结合已有相关项目文献研究,从宏观、中观、微观层面归纳项目可能出现的风险,做好风险防范,并梳理合理的风险分担流程,建立风险分担机制。对于未知的风险,则参考风险分担机制进行处理。再次,在完善风险分担机制的基础上,以项目净现值指标为基础,建立政府补贴调整模型和特许期调整模型,借助蒙特卡罗方法,得出具体的风险承担方式。最后,进行实证研究,结果表明,本文研究的风险分担机制和模型有较好的可用性和适用性。政府对私营企业补贴相应的补贴额可以使项目能正常运营,同时也保证了私营企业能获得预期的收益。基于实证研究结果,为促进风险的合理分担,加快PPP模式在我国城市轨道交通项目的应用,论文最后根据PPP项目在亏损、项目盈利但不足以达到预期和项目盈利超过预期3种情况给出相关的风险分担建议。