随着我国并购市场的火热,特别是在2015年牛市的推动下,上市公司并购商誉水涨船高,截止2018年末已有超过半数的上市公司存在并购商誉,与此同时,存在商誉减值公司数占存在并购商誉公司数的比重超过40%,商誉减值金额也不容小觑。那么,并购商誉与商誉减值双高现象缘何于此?其与公司业绩又存在怎样的关系?本文在理论分析的基础上提出假设,通过选取2010-2018年财务报表附注显示并购商誉及商誉减值的上市公司,分别以并购商誉、商誉减值作为自变量,以公司业绩作为因变量,研究两者的相关性。本文选取骅威股份并购梦幻星生园影视文化有限公司的案例进行分析,重点分析并购高商誉的成因、经济后果及商誉减值风险来源。本文认为,本次并购交易高商誉主要是因为骅威股份对实现多元互联娱乐产业布局的渴望,加之影视行业作为并购市场上的“香饽饽”使得并购优质标的供需失衡、文化企业无形资产较强的盈利能力和业绩承诺因素的助推。高商誉经济后果从短期来看,确实改善了公司在资本市场上的表现,但作用难以为继。高商誉招致商誉减值风险,减值风险来源是多方面的,主要有产业环境风险、资源整合风险、人才培养风险、避免退市风险。最后,基于案例分析的结论,提出了针对商誉减值风险的防范措施。站在并购企业角度,并购前进行充分尽职调查、并购中合理审慎进行估值、并购后持续关注整合进程;站在监管部门角度,第一,加强异常情况监管,规范信息披露制度,第二,改进商誉后续计量,避免“洗大澡”行为。