随着全球经济一体化,资本市场竞争日益激烈,企业为扩张自己的市场份额、增加规模效益,不断增加并购,近年来更是井喷式增长,带来了商誉的巨额累积。商誉减值风险像一把“达摩克利斯之剑”一样让人心惊胆战。华谊兄弟在2019年4月发布的公告中指出2018年全年将计提13.82亿元的资产减值准备,2018年的净利润将被冲减至负值,成为华谊兄弟上市以来第一个严重亏损的年份。此举引发了市场中小股东广泛议论与监管机构发函询问。因此,本文以商誉减值相关理论为基础,选取华谊兄弟并购浙江常升、东阳浩瀚、东阳美拉的典型案例为研究对象。首先,介绍了并购背景、并购方与被并购方的基本情况、并购过程及动机。其次,探讨了华谊兄弟初始确认信息披露不完全、缺乏可辨认净资产评估和表外无形资源辨认、商誉减值测试信息披露不完善、商誉减值计提不足的问题,又从收益法高估资产价值、被并购方业绩承诺完成情况较差、管理层存在盈余管理的动机、传媒行业风险大、仅采用减值法对商誉进行计提不合理五个方面,针对问题分析华谊兄弟商誉减值的成因。再次,通过事件研究法分析华谊兄弟商誉减值造成的股价变化,同时从华谊兄弟并购商誉减值前后财务绩效与非财务绩效进行对比分析,试图对其经济后果进行研究。最后,针对案例的问题,从公司自身、监管者、其他利益相关者的角度获得一些启示。通过案例分析,本文认为巨额商誉减值给投资者传递了企业不善经营的信号,对企业十分不利。从公司层面来说不利于个体发展,从市场层面来说不利于健康运营。企业应当完善对赌协议、加强公司内部控制、选择合适的估值方法和并购对象,监管者应当加大并购与信息披露的监管、提升评估机构水平,投资者应当提高自身鉴别能力。