本文对不确定条件下实物投资中的期权进行深入的研究，针对房地产开发项目，探讨基于实物期权方法的房地产投资开发项目的经济评估方法，提出适合于房地产投资项目的实物期权定价模型，并确定基于此类项目的模型参数，提出参数的确定方法。论文包括以下六个部分： 第一：阐述论文的研究背景、意义以及研究方法，论述论文中的重要概念、原理，指出论文的创新点并预测研究过程中可能遇到的问题和难点。 第二：理论研究综述。概述投资项目评估决策的传统方法，并对国内外实物期权的应用机理、模型、参数确定方法的研究进行回顾，对比传统的经济评价方法和实物期权方法，从中指出实物期权方法的适用场合。 第三：具体论述实物期权方法在房地产开发投资项目中的适用性。这里首先要分析房地产投资项目所具有的实物期权特性，并指出传统的研究方法存在的问题，进而引出新方法的应用契机；然后结合国外实证研究的结果，指出房地产投资项目中包含的主要的期权类型；最后利用历史统计数据，分析实物期权应用中影响项目价值的主要因素。 第四：实物期权模型的构建和参数的确定。这一部分是文章的核心内容。这里首先提出房地产投资经济评估研究的总体框架，然后简要的说明评估中的净现值方法相关参数，之后则分别针对我们要研究的延迟期权和成长期权，确定期权定价模型及其参数确定方法，最后得到总的经济评估结果。 第五：案例分析及对实物期权方法的进一步探讨。运用实际房地产投资项目的数据，结合本论文提出的方法得出相应结果，并基于这一结果分析模型以及参数确定方法的优点和存在的问题。最后总结基于实物期权的投资评估方法的流程，并提出应用中需要注意的问题，从而为实物期权方法在投资项目评估中的应用提供更完整的依据，并最终为决策者的实践提供可行的指导意见。 第六：总结全文，并探讨实物期权研究可能的发展方向。