作为亚洲最大的互联网企业,腾讯控股有限公司(以下简称腾讯)十几年爆炸式的成长历程堪称中国互联网产业发展的缩影。科学、有效的盈利模式是企业成功运营的核心,腾讯的盈利模式具有鲜明的精准性、创新性和时代性等特征。本文采用文献研究法、案例分析法和比较分析法,以腾讯的盈利模式作为研究对象,旨在探究腾讯盈利模式的典型性,能够对其他互联网企业提供借鉴。深入研究腾讯的盈利模式的演变历程及其有效性对中国互联网产业的健康可持续发展具有极强的理论与现实意义。本文首先将互联网产业的发展历程划分为传统网络、网站与社交并存、移动APP与社交并存三个发展阶段,归纳出目前互联网企业的基本盈利模式:广告模式、销售模式、平台模式。并以此为参照系,将腾讯的发展历程划分为初创期、成长期和稳定期三个时期,并归纳总结了不同发展时期的盈利模式:初创期的免费平台探索型盈利模式、发展期的一站式在线平台调整型盈利模式和稳定期的全方位开放平台稳定型盈利模式。然后从利润对象、利润点、利润杠杆、利润来源和利润屏障五个维度重点对发展期、稳定期进行了详细分析,分别研究了腾讯的利润来源、客户价值的发现与维护、公司运营机制的构建和完善等关键因素。通过对腾讯盈利模式的纵向、横向分析,得出结论:广义盈利模式五要素之间以利润杠杆为核心通过客户、营销、产品与利润点、利润对象、利润屏障和利润来源紧密结合。通过对腾讯财务数据的深入分析表明:腾讯不断演变的盈利模式有力促进了公司财务业绩的良性变化,财务业绩的良性变化又为公司盈利模式的演变提供了持续的动力源泉。在横向分析的基础上,进一步将腾讯与阿里巴巴、百度进行了横向对比分析,分析了三家互联网企业广义盈利模式五要素之间的差异,总结出腾讯盈利模式的优缺点:腾讯具有产品种类多、利润对象广,利润来源稳定,利润杠杆成效高等优点,同时也存在产品交叉、归核化不足的缺点。最后,通过对腾讯公司盈利模式的全面分析,总结出腾讯盈利模式对其他互联网企业发展的启示:互联网企业的发展应该要把握好自身盈利模式的精准性、创新性与时代性盈利模式的关键特征,不断探索,勇于变革,才能够取得健康可持续的发展。