一方面,随着MM定理的提出,融资结构成为学术界研究的热点话题。评价一种融资结构优劣的重要标准是通过分析融资结构对经营绩效的影响,大量研究发现,在不同国家、地区、行业中,融资结构对企业的经营绩效的影响存在明显差异。因此,在研究某行业融资结构对经营绩效的影响时,应因地制宜、因时制宜地进行分析。另一方面,面对国内外复杂的经济形势,中国政府制定了高质量发展战略与新发展战略,明确了通过促进消费需求的持续释放,支撑国民经济稳定恢复的目标任务。作为中国经济增长的“主引擎”,消费是“实施好扩大内需战略,增强发展内生动力”的出发点和落脚点。而旅游产业作为第三产业的重要支柱,是扩大居民消费、带动相关产业发展、促进国民经济转型升级的增长点,因此,旅游业的发展正处于重要战略机遇时期。产业发展离不开资金支持,旅游产业企业应当采取怎样的融资结构才能有效规避经营风险、提升经营绩效?基于这一具有重要理论与现实意义的话题的思考,本文对旅游上市公司融资结构对经营绩效的影响进行研究。本文以22家旅游上市公司2011-2020年的年度财务数据为基础,采用理论与实证相结合的研究方法,分析旅游上市公司的融资结构对经营绩效的影响,探讨不同属性旅游上市公司融资结构对经营绩效的不同影响,并进一步分析融资行为在融资结构对经营绩效影响过程中的中介效应。本文围绕6个部分展开研究。第一部分,整理国内外现有研究成果,总结现存问题,提出本文研究内容及创新点。第二部分,对融资结构和经营绩效的相关性理论进行梳理,在此基础上分析各融资结构指标对经营绩效的影响机制,提出本文的11个研究假设。第三部分,对我国旅游上市公司融资结构与经营绩效的现状进行分析,探究问题所在。第四部分,在理论分析和现状描述的基础上,进行样本的筛选、变量的设计及模型的构建。第五部分,通过主成分分析、相关性检验、固定效应回归分析、异质性分析、中介效应回归分析等方法,研究旅游上市公司融资结构对经营绩效影响。最后,根据旅游上市公司的发展现状及上述实证结果,提出相关建议。研究结果显示:（1）内源融资率的提升将有助于经营绩效的提升,而债务融资率和股权融资率的提升均导致经营绩效受到负面影响。（2）短期负债到期时间短,能够更有针对性地满足旅游上市公司的经营需求,有效缓解企业投资不足或过度投资的问题;而长期债务要求更高的利息或更严苛的融资约束,没有充分发挥对旅游上市公司管理者的激励约束作用。（3）商业信用借款可以有效提振公司经营绩效,但银行借款和债券融资未能发挥积极的治理作用。（4）股权集中在旅游上市公司能够有效发挥其正面治理效应。（5）国有资本的参与对经营绩效的提升有促进作用。（6）异质性分析显示,国有旅游上市公司与民营旅游上市公司融资结构对经营绩效的影响存在一定差异性。（7）旅游上市公司的债务融资结构对经营绩效的影响有两条路径,一是直接效应,二是以债务融资行为为中介变量的间接效应。基于上述研究结论,本文从优化旅游上市公司融资结构、改善旅游行业融资环境、强化旅游产业相关政策支持三个角度提出建议。