在经济全球化的浪潮中,各行业竞争加剧,全球经济发展变化可谓日新月异,受宏观经济大环境运行速度的影响,我国非金融企业部门的杠杆率呈现持续上升趋势,不断攀升的杠杆率为各行业发展带来了极大的经营风险,特别是对于传统制造业而言,去杠杆已成为一项必须实施而又充满挑战的任务。2015年起,中央就出台了一系列供给侧改革措施助推实体企业部门去杠杆,随着去杠杆步伐的加快,越来越多的企业参与到去杠杆的行列之中,不同的去杠杆方式所产生的经济后果被一一验证,去杠杆取得了一定成效。近年来,工程机械行业中部分企业的资产负债率持续上涨,实际负债率已超出目标负债率,作为龙头企业之一的三一重工股份有限公司在去杠杆前曾处于过度负债状态,面临极大的财务风险,在采取了一系列去杠杆措施后化解了重大财务风险与经营风险,成功将杠杆率稳步控制在合理阈值内。三一重工股份有限公司作为国内工程机械行业里成功去杠杆的典范,探析其在经营活动中采取的去杠杆路径及其带来的成效,可以为工程机械行业去杠杆提供一定的经验借鉴。首先,本文选择以三一重工股份有限公司作为研究对象,采用规范研究法、事件研究法以及数据分析法三种研究方法展开研究,随后,介绍与本文相关的杠杆和去杠杆概念,结合企业高杠杆成因及去杠杆的路径及效果等相关文献,总结出我国工程机械行业去杠杆的重要意义。通过对资本结构理论、风险管理理论、企业价值理论、双因素理论的阐述,为后文研究提供理论支撑。然后对我国企业高杠杆现状以及造成企业高杠杆的原因进行分析,表明工程机械行业去杠杆的必要性,接着阐述企业去杠杆可选择的路径,为企业选择去杠杆方式提供参考依据。通过对案例公司的分析,发现其去杠杆前存在产能过剩、债务负担重、偿债能力和盈利能力弱等问题,针对上述问题,对三一重工股份有限公司所采取的债转股、资产证券化、股权融资、化解过剩产能等四种去杠杆方式进行分析梳理,再引入财务绩效、非财务绩效和市场绩效对企业去杠杆前后的指标变化进行对比分析。研究发现:三一重工股份有限公司去杠杆成效显著,企业偿债能力、盈利能力、营运能力和创新能力都向好的方向变化,财务绩效和非财务绩效水平得到提升;从短期市场反应来看,债转股去杠杆、资产证券化去杠杆、股权融资去杠杆的市场反应良好;从长期市场反应来看,阶段性联合实施不同种去杠杆方式更有利于企业稳步降杠杆;从托宾Q值的计算结果来看,去杠杆使得企业的价值与投资效率得到提升,促进了托宾Q值的增长。综上所述,本文得出以下研究结论:（1）去杠杆正向促进企业财务绩效的提升;（2）创新产出可以加快企业去杠杆进程;（3）使用不同的路径去杠杆会产生不同的市场绩效。最后,针对目前行业存在的杠杆率攀升风险,提出相关建议:（1）拓宽融资渠道,提高股权融资比例;（2）盘活现金流,提高资金使用效率;（3）加大研发投入力度,深化创新驱动战略。