自改革开放以来，我国经济呈现高速发展的态势，金融市场不断发展，金融产品种类逐渐丰富，在这过程中中国家庭的财富水平也在持续增加，家庭逐渐成为投资市场上的重要主体。然而，家庭的金融资产结构仍旧较为单一。家庭在进行金融资产配置决策时，需要对无风险金融资产和有风险金融资产按照一定的比例进行配置。经典的资产配置理论认为，家庭投资时应在自身风险偏好的基础上，对风险和收益进行衡量，做出合理的投资决策，而且家庭应配置部分风险金融资产(Werlang and Dow,1992)。而现实是很多家庭并不持有一个分散的资产组合。根据中国家庭金融调查数据（甘犁等，2012），家庭的风险金融市场参与率仅为11.5％。家庭的金融资产配置行为和经典的资产组合理论出现了很大偏差。那么，是什么造成了家庭金融资产配置行为和经典资产组合理论的相悖？这是因为经典的资产配置理论的基础是完全市场，但是现实中市场通常是不完全的。为了更好地对现实中家庭的金融资产配置行为进行解释，众多的学者在资产配置模型中加入了家庭人口学特征、交易成本、流动性约束和背景风险等进行拓展。其中，背景风险是一个非常重要的因素，背景风险是指不能在金融市场上通过变换资产组合来进行分散的风险（Baptista,2008），如收入、健康等因素导致的风险。　　社会保险作为缓冲或补偿而改变背景风险的大小，进而影响家庭金融资产的配置行为。社会保险制度为参保家庭建立了一道安全网，对居民的金融行为产生了一定影响。在背景风险理论出现后，社会保险作为影响背景风险的因素，逐渐被纳入家庭金融资产选择的模型探讨中。医疗保险能够在居民遭受健康风险冲击后提供补偿性的支付，降低医疗费用给家庭带来的负担，有效减轻健康风险给家庭带来的不确定性支出，同时使得参保家庭有了更好的抗风险能力，促使家庭倾向于降低预防性储蓄水平，进而调整在金融资产上的配置（Cardak&Wilkins，2009; Chonghui Jiang et.al,2010）。Goldman& Maestas(2013)、Vincenzo et al.(2012)等的实证研究均发现拥有更高医疗保障水平的家庭更有可能持有风险资产。那么，这样的研究结论是否在中国也适用？现阶段我国多元并存的城乡基本医疗保障体系在医疗费用的补偿水平上还存在着差异性。我国多元并存的城乡基本医疗保障体系引致的保障程度的不同，是否会对家庭金融资产的投资行为产生影响？此外，因不同的家庭在家庭人口学特征、家庭财富方面和其他方面具有差异性，那么这种影响是否会因家庭异质性而产生差异？这些都是本文要解决的关键问题。　　在消费不足、投资不足、资产结构单一的经济背景下，探讨社会医疗保险和家庭金融资产选择之间的关系具有重要的理论和现实意义。从理论上，有助于拓宽和完善金融资产配置模型，更深刻了解家庭的金融资产选择行为。实践上，有利于为资产结构的优化、金融投资工具的创新指明方向，为社会保障体制深入改革提供依据，寻找制约我国家庭最优资产配置的因素，为金融政策的制定提供参考。　　本文将使用中国家庭金融调查微观数据，运用Probit和Tobit模型，实证研究社会医疗保险的参与情况和保障水平对家庭的风险金融市场参与和风险金融资产配置行为所产生的影响，并且在总体分析的基础上区分子样本分析这种影响在异质家庭间的差异性，为政府、业界有关机构制定社会保障和金融发展相关的政策提供思路和借鉴。本文的研究发现，家庭社会医疗保险的参与和保障水平对于家庭金融市场参与和金融资产配置具有显著的正向影响，家庭享有社会医疗保险，并且保障程度越大，更能有效推动家庭参与风险金融市场，尤其是股市，并且提高风险金融资产和股票资产投资比例。此外，社会医疗保险保障水平的提高对于推动家庭参与风险金融市场和股票市场的影响在高教育水平和高财富的家庭中表现得更为明显，对于增加家庭风险金融资产和股票资产投资比重的影响在较低教育水平和较低财富水平的家庭中表现得更为明显。　　第一部分为前言。这部分对论文的研究背景、研究目的及研究意义、研究思路、研究方法、创新和不足之处进行了说明。　　第二部分为社会保险和家庭金融资产配置的相关文献梳理。首先对家庭金融资产配置问题的相关研究进行梳理。随后对背景风险和家庭金融资产配置决策之间的理论和实证研究进行了说明，其中重点阐述了劳动收入风险和健康风险对家庭金融资产配置的影响。最后，延伸至社会保险，对包括社会养老保险和社会医疗保险在内的社会保险和家庭金融资产选择之间关系的研究进行了阐述。　　第三部分是关于中国家庭金融资产理论和现状的概述。该部分首先简要阐述了家庭金融资产配置的相关理论基础，随后对中国家庭金融资产的发展和现状进行了简要介绍。　　第四部分是理论模型的阐述。该部分展示了社会医疗保险通过影响家庭的医疗健康支出风险从而影响家庭金融资产配置决策的影响机理。首先引入基于生命周期理论的资产配置模型，对居民效用最大化的经典方程进行了阐述;随后引入因健康风险带来的不确定性的医疗支出成本，通过对模型的分析推导医疗支出成本对资产配置的影响;最后分析了当医疗健康保险为居民因健康风险引起的医疗支出的不确定性风险提供了一个保障时，其对家庭金融资产配置的影响。　　第五部分是本文的实证分析。通过引进中国家庭金融调查与研究中心实地调研数据，运用Probit模型和Tobit模型对社会医疗保险的享有情况和家庭金融资产投资行为之间的关系进行了实证研究。其中主要解释变量为社会医疗保险参与和保障水平，因变量为家庭的风险金融市场参与比例、风险金融资产占金融资产比重等。论文首先探讨了社会医疗保险的参与与否对家庭的金融资产投资行为的影响。随后在享有社会医疗保险的家庭中，进一步对家庭享有的社会医疗保险保障程度和家庭风险金融资产配置之间的关系进行了分析。最后，在总体论证的基础上，区分子样本进行了对比性分析。此外，本文还使用三种不同的方法进行了稳健性检验，结论均基本一致。　　第六部分是本文的主要结论和政策建议。主要结论有:家庭享有社会医疗保险，并且保障程度越大，更能有效推动家庭参与风险金融市场，尤其是股市，并且提高风险金融资产和股票资产投资比例。社会医疗保险保障水平的提高对于推动家庭参与风险金融市场和股票市场的影响在高教育水平和高财富的家庭中表现得更为明显，对于增加家庭风险金融资产和股票资产投资比重的影响在较低教育水平和较低财富水平的家庭中表现得更为明显。本文的研究还发现家庭财富水平的提高会推动家庭投资风险金融市场;户主年龄和家庭金融资产选择呈现出显著的二次型关系;风险偏好型家庭更倾向于多配置风险金融资产;地区经济条件的改善对于推动家庭参与风险金融市场具有显著正向作用;而家庭拥有自有住房则会显著“挤出”家庭的风险市场参与和风险资产投资。　　本文总体上采用的是理论和实证相结合的研究方法，先进行理论分析，再利用截面数据进行实证分析，本文的重点在于实证分析。首先进行定性分析，从理论视角演绎社会医疗保险对家庭风险金融资产配置的影响。随后，运用Probit和Tobit模型，采用家庭微观调查数据进行描述统计分析和微观定量分析，区分家庭在风险金融市场上的参与和在风险金融资产上的配置比重这两个层面的行为，分别对社会医疗保险的参与和保障水平对上述家庭金融资产选择行为的影响进行实证检验。　　本文从社会医疗保险的视角出发，有如下创新点:　　(1)视角新。本文从社会保障视角出发，实证分析了社会医疗保险对家庭的风险金融资产投资行为的影响。影响家庭金融资产选择的因素纷繁复杂，而社会保险能作为缓冲或补偿有效降低背景风险带来的不确定性支出负担，也受到了很大关注。在国外已有不少学者研究了社会保险对家庭资产配置的作用影响，而国内相关研究甚少。　　(2)数据新。采用中国家庭金融与调查中心(China household financesurvey，CHFS)2013年调查所得数据。该数据是全国范围内有关家庭经济、金融的微观数据，较为真实及时，质量较高，具有代表性，数据基础庞大。　　(3)方法新。采用截面数据，首先对所选取的变量进行描述性统计分析，然后使用Probit模型和Tobit模型进行实证分析。并且，本文还从多角度进行了稳健性检验，增强了实证结果的可信性。