信息是股票市场的基础,股市信息瞬息万变,决定股票交易价格的内涵信息多种多样。在这些的信息中,会计信息是显著影响投资者的决策的因素之一。投资者投资中需要的最基本的信息就是会计信息,而大部分会计信息浓缩在会计指标中。正是因为这个原因,人们越来越重视研究会计指标和股票价格之间的相关性以及相关程度。对股票价格汇总会计信息效率的研究,是会计理论发展的要求,同时也是我国投资者的需要。本文首先梳理了市场信息效率的相关理论以及会计信息和股票价格的相关理论,建立模型,选取2013年至2015年我国沪市799家上市公司作为样本来进行实证分析。通过实证分析可知,股票收益率与会计信息之间存在相关性。其中,股票收益率与总资产周转率、每股收益正向相关,与资产负债率负向相关,2015年股票收益率与净资产收益率的不显著相关性体现了非理性。运用回归模型对会计信息与股票收益率的进行回归分析,得到的结论是,三年数据中的R最大值为0.5,模型的R不是很高,表明股票价格固然一定水平上汇总了会计信息,但汇总的效率不强。本文还通过研究股票价格汇总会计信息的效率——价格与价值的偏离度发现,三年数据中偏离度大于±1的企业数量均超过三分之一,表明我国股市中存在泡沫现象。