开放式基金作为我国资本市场主要的投资工具之一,近年获得迅速发展,然而与西方发达国家不同,我国开放式基金普遍存在业绩与净赎回同向变动现象,即“赎回异象”。“赎回异象”使开放式基金优胜劣汰的赎回机制丧失作用,增加基金流动性风险,迫使基金管理者改变投资策略,加剧金融市场波动,扰乱市场秩序,使投资者遭受损失,不利于基金市场的良性发展。基于上述背景,本文将定性与定量分析相结合,理论分析与实证检验相佐证,主要针对我国偏股型开放式基金的赎回异象问题进行研究,在行为金融学前景理论框架下从理性和非理性角度分析了开放式基金赎回行为决策机制,并且结合我国市场特点,以此机制为基础,提出了关于我国偏股型开放式基金赎回异象的相关命题。通过对2004年1季度前成立的27只偏股型开放式基金的28个季度数据的实证检验,证明了我国开放式基金赎回异象可以由处置效应、心理账户和投资者过度自信的情绪进行解释,并且发现牛市中“赎回异象”比一般行情下更严重,为减少赎回异象的发生提供了建议支持,保证基金份额和市场的稳定发展,对基金管理者、投资者和监管层都具有重要意义。