2007年上半年美国次贷危机爆发，至2008年次贷危机最终演变成全球性的国际金融危机。为应对危机，各国除了采取宽松的货币政策、降低利率和增加市场流动性外，还采取了大规模的财政救市政策，从而再次引发了对财政政策宏观经济效应的关注。由于财政政策对经济产生刺激效应依赖乘数机制，乘数的大小决定了财政政策的有效性，所以在当前全球经济危机和各国政府利用财政政策刺激经济复苏的背景下，研究财政政策对宏观经济的乘数效应具有理论和政策上的重要意义。　　新凯恩斯动态随机一般均衡(DSGE)模型是具有坚实微观基础的宏观经济模型，目前在经济理论研究中占有重要地位，并且在经济预测和经济政策制定、评估中的应用也逐渐增多。新凯恩斯DSGE模型是在新古典RBC模型基础上结合了传统的凯恩斯思想，引入不完全竞争、粘性价格和粘性工资发展起来的，在分析货币政策时取得了较为理想的实证表现，可以比新古典宏观经理论更好的解释许多宏观经济特征。随着爆发经济危机和各国实行财政刺激政策，目前国外对财政政策效应的研究大多基于新凯恩斯框架，而国内利用新凯恩斯DSGE模型分析中国财政政策乘数效果的研究还较少。　　本文在借鉴国内外相关研究的基础上，采用标准的粘性价格和工资的新凯恩斯DSGE模型进行模型设定，并利用我国的宏观数据进行了模型参数估计。然后在此基础上进行扩展分析，采用了适合分析财政政策效应的异质个体模型，并对财政支出和税收进行了分类，在一个统一的分析框架下研究了各种不同的政府支出和税收政策的动态乘数效应，得出了以下一些有意义的结论:　　一、在第三章设定的同质个体新凯恩斯模型中，基于贝叶斯估计的结果表明:我国居民的消费习惯性较强，预期真实利率对当期消费的影响较小;我国经济中存在很大程度的价格粘性和工资粘性，每期工资调整的概率大于产品价格调整的概率，说明在我国劳动力供给比较充分的情况下，劳动者为了得到就业机会不得不自行降低工资标准;我国利率变动有很强的持久性，货币政策目标侧重于产出的增长;政府财政政策冲击同样有很强的持续性。　　乘数计算的结果表明:同质个体新凯恩斯模型中政府购买支出增加导致产出增加，但会产生负的财富效应从而挤出消费。政府购买支出对产出的乘数值大于1而对消费和投资的乘数值为负。　　二、为了更好的分析财政支出政策的效果，第四章在第三章的基础上引入流动性约束家庭，并将财政支出细分为政府购买、政府投资、政府雇佣和转移支付，研究表明:不同类型的财政支出对产出、消费、投资和居民劳动报酬的短期和长期乘数存在显著的差异;与国外研究相比，我国的财政支出乘数较大，原因可能在于我国流动性约束居民比率较大和劳动力供给比较充分。　　具体来说，乘数计算结果表明，引入了具有流动性约束的家庭之后，政府购买支出增加使得产出增加，对私人消费有显著的挤入效应，对投资有不太显著的挤出效应。政府投资对产出的乘数效应比政府购买支出的乘数效应要大，对消费的乘数一直为正，对投资的乘数在短期内为负而中长期的乘数为正，说明由于公共投资支出的增加提高了私人部门的生产效率，从而在长期内可以促使私人投资增加。转移支付增加对各个宏观变量的影响与政府购买支出增加类似。一般性政府转移支付增加对产出的乘数较小，对消费的乘数始终为正，对投资的效应依然是挤出的;针对流动性约束居民进行的特定转移支付的乘数比一般性的转移支付要大。政府雇佣的劳动增加对产出的乘数较小，因为公共劳动增加对私人部门劳动雇佣量有一定的挤出作用。财政支出对居民劳动报酬的乘数在短期和长期内比较稳定，从短期来看，政府雇佣增加对劳动报酬的正效应最大，长期内则是政府投资的效果更大，这种差异反映了政府财政支出政策在需求和供给方面的不同作用。　　三、为了分析用不同的税收工具来为政府支出融资的效果，第五章在第四章的基础上引入了消费税、劳动所得税和资本所得税，分析了引入扭曲性税收对财政支出乘数的影响和税率变化的动态效应，研究表明:与第四章结果相比，引入扭曲性税收使得政府支出乘数变小，并且短期乘数和长期乘数在数值和符号上都发生较大变化，表明政府财政支出政策对经济的短期效应和长期效应是不同的，并且政府支出的乘数效应取决于融资方式;税收乘数的数值较大，税收增加带来负的财富效应会在短期内使消费和产出减少，而长期效应则取决于不同税种之间收入（财富）效应和替代效应的差异。　　具体来说，随着扭曲性税收的引入，政府购买支出对产出的乘数效应在短期内依然很大，对消费的乘数在短期内也为正，对投资的效应依然是挤出的。随着政府购买支出增加使得政府债务、税收、利率和通货膨胀增加，政府购买对产出、消费和投资的乘数均变为负。政府投资对产出的乘数依然比政府购买支出的乘数要大，并且随着时间的推移，其长期乘数的数值和符号都很稳定。政府投资增加对消费的乘数短期内为正而在长期内变为负值。政府投资对私人投资的短期乘数为负数而长期乘数为正。转移支付和政府雇佣对产出的刺激作用较小，其乘数效应被税收增加产生的负面效应所抵消。　　税收乘数的数值表明，税收增加带来的负的财富效应在短期内会使产出和居民消费都减少，其中增加资本所得税对产出的负面影响最大。消费品税率和劳动所得税率增加会使产出在后期增加，这只要是由于负的财富效应使得居民的劳动供给增加。不同类型的税收增加对消费和投资的影响差异较大，这主要取决于各税种之间收入（财富）效应和替代效应的差异。增加消费品的税率会使的投资品变得相对便宜，从而投资量增加。增加对资本所得征税对产出的负面影响最大，而对消费的影响最小。　　当流动性约束居民比例增加时，财政支出增加短期内对经济的正面刺激效应增加，而长期的累积效应变化较小;税率增加带来的负面效应也增大，这也说明降低税率会对流动性约束家庭的消费产生更大影响，从而放大对产出和投资的作用。政府支出对居民劳动税后报酬现值乘数的计算结果表明，引入扭曲性税收使得财政支出对劳动税后报酬的乘数均变小，且在短期和长期内的乘数值差别非常大。对平衡预算乘数的分析结果进一步说明了财政支出政策的动态效应依赖于其具体的融资方式。　　四、通过与完全竞争的新古典RBC模型中各种财政乘数进行对比发现，流动性约束、市场的不完全竞争和价格-工资粘性等因素共同决定了新凯恩斯模型中财政政策乘数效应的大小。　　五、依据模型进行模拟的结果表明:我国大规模的政府投资刺激计划对GDP、就业和居民工资收入增长的拉动效果较大，但对居民消费的拉动较小，对私人投资的影响则是挤出的，同时推动了物价的上升;增加对农村居民的直接转移支付会使得农村居民消费、总消费和产出有较大增加，同时增加了农村居民的劳动收入，而负的财富效应使城镇居民的消费减少，同时投资也减少。　　本文根据新凯恩斯理论的最新发展，采用新凯恩斯DSGE模型着重分析了我国的财政政策乘数效应。本文的创新之处在于:　　一、在借鉴国内外相关研究的基础上，采用不完全竞争、粘性价格和工资的新凯恩斯DSGE模型进行模型设定，并利用我国的宏观数据进行了模型参数估计，为模型扩展推广用于分析我国的财政政策效果奠定了基础。　　二、在估计的基准模型基础上进行推广，引入了流动性约束居民，同时将财政支出和税收进行分类，在统一的框架下从理论上细致的分析了各种不同类型的财政支出政策和税收政策对产出、消费、投资、劳动报酬、通货膨胀和利率等主要宏观经济变量的动态影响，并利用财政乘数概念对财政支出政策和税收政策的效应进行了总结，分析了不同的财税政策在短期和长期的乘数效应。　　三、尝试对模型根据政策实施的实际情况进行修订，用于我国宏观经济政策的分析，包括我国大规模的政府投资刺激计划和增加农村居民直接转移支付的乘数效应，并根据理论分析的结果提出了相应的政策建议。