20世纪90年代以来，经济全球化发展，经济、数学、物理、金融与计算机等学科相互融合，“金融物理学”应运而生。金融物理学运用复杂系统理论、统计物理、非线性科学和应用数学中的概念、理论及方法研究金融市场。股票市场是国家经济的晴雨表，构成了证券交易市场，在金融市场中具有举足轻重的地位。2007年爆发的全球性金融风暴，很大程度上给全球带来颠覆性的损失，其危害程度可与经济大萧条比拟。然而近年来，金融极端事件并未停止发生，依然令人刻骨铭心。这些极端事件发生的原因和本质，仍然不能完全清晰地解释，以至于难以达到预测和控制它们的目的。但是对于这些问题，我们可以运用大波动的一些信息，采用统计的手法，从微观尺度研究大波动行为，探究在股市大波动前前后后到底发生了什么。　　本文主要研究买卖价差的金融物理特性。买卖价差是测量金融市场证券流动性的重要维度，而且也是价格波动最关键的特征。对买卖价差的冲击越大，价格波动越剧烈。因此，通过一定阈值考察连续的买卖价差重现时间间隔的动力学机制迫在眉睫。通过实证研究1999年7月到2011年12月的中国股票高频数据，发现不同阈值下买卖价差重现时间间隔的统计学特征。结果表明买卖价差重现时间间隔呈指数幂率截尾分布，且同时具有短程相关性和长程相关性。此相关性本身就存在于原始数据，因洗牌打乱后的数据没有相关性。进一步地，根据买卖价差重现时间间隔的条件概率分布，合理地预测流动性风险。