商业银行不良贷款的存在，对商业银行的流动性、盈利性和资本充足率管理带来了很大的不利影响，同时给宏观金融带来很大的金融风险。尽管不良资产证券化在国外已经有20多年的实践，并取得了良好的效果，目前我国商业银行处置不良资产的主要手段还停留在诉讼和拍卖等单一处置阶段，处置的效率和效益都不理想。本文从我国商业银行不良贷款的特点和实际情况出发，借鉴资产证券化的手段，对不良资产证券化进行研究。针对不良贷款与优质贷款证券化的最根本的区别在于现金流的稳定性问题，通过对交易载体、交易结构的设计，将不同的证券种类进行合理搭配，使资产处置公司所购买的资产组合所产生的现金流能够对设计的证券进行支付，以确保不良资产证券化的顺利进行。本文以我国目前的法律和会计政策为基础，对专业资产处置公司的性质和构成，不良资产的风险隔离，不良资产的出售，不良资产组合的设计，不良资产的增级，以及不良资产证券化的相关财务、会计和税收问题进行了系统研究，认为根据我国目前的实际情况，我国不良资产证券化的最好方式是实行真实出售以实行风险隔离，并提出了债权方案、股权方案、信托方案、基金方案和混合方案的基本设想。同时，应该针对不良资产证券化制订特殊的会计准则。通过研究，得出了我国商业银行不良资产证券化具有可行性，政府除了要从政策层面上进行支持以外，还需对不良资产证券化进行监管，以确保资产证券化各方的利益。