我国公积金制度源于20世纪90年代,是解决我国住房问题的一项重大制度创新,为保障缴存职工基本住房需求,增强购房消费能力,完善住房供应体系作出了巨大贡献。公积金的供给与运用关系到公积金的保值增值,关系到公积金能否满足缴存职工的购房需求和公积金制度的可持续发展,其中,个贷率是住房公积金运行系统供给与运用最直接反映的核心指标。近年来,随着我国房地产市场不断升温,公积金贷款及提取需求旺盛,各地区公积金个贷率指标持续飙升,部分城市已突破100%,供给端资金已无法满足运用端的需要,必须通过外部融资等手段才能维持公积金中心的正常运营。研究个贷率的影响因素,为有关部门提供调节公积金个贷率的指导具有理论意义和现实意义。本文对公积金相关理论及现有文献进行梳理之后,根据公积金现状及业务实际情况,创新性地构建出一个完整的公积金运行系统,选取个贷率作为核心指标连通了整个系统的供给端及运用端,以“公积金运行系统构建——运行机理分析——基于运行系统探究个贷率的影响因素”为主脉络,最终筛选出公积金个贷率供给端、运用端和宏观经济类共三大类影响因素。在此基础上,将影响因素转换成相应的解释变量,创新性地加入了部分政策变量并根据实际情况进行加权赋值,并运用逐步回归法对变量进行初步筛选。最后,本文以2014年至2016年度我国33个大中型城市的公积金个贷率为主要研究对象,经相应检验后,确定以变截距个体固定效应模型及截面加权的估计形式对面板数据进行实证研究,探究个贷率的真实影响因素。本文研究结果表明:提高公积金最高贷款额度、商品房平均销售价格的上涨及房地产开发投资额的上升都会对个贷率产生显著的正向影响;缴存总人数的增加、公积金贷款首付比例的提高,公积金贷款利率的提高、提取与贷款金额比例的提高都会对个贷率产生显著的负向影响;而缴存比例及缴存基数的变化及住房消费类提取占总提取比例的变化则对个贷率影响较为不显著。对此,本文在公积金供给端及运用端等提出了具有针对性的对策建议,为公积金监管部门及公积金管理中心调控个贷率提供了理论支持。