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本文分为二部分。
第一部分着力论述了西方现代股利理论。关于公司的价值与股利支付水平的关系问题，本文从税收和成本两方面入手，说明了如果某种股票是以资本利得而不是以股利的形式为投资者提供报酬。关于公司价值与股利支付水平的变化之间的关系，本文放宽了信息对称假设，说明了当公司股利支付水平上升时，其价值会上升;当公司的股利支付水平下降时，其价值会下降。在股利支付的方式是否会影响公司的价值这个同题上，本文通过现金股利和股票股利的成本效益比较，说明了现金股利的成本较低，而且两者成本—效益的差别很大。 第二部分从我国证券市场和上市公司的现实状况出发，阐释了我国上市公司股利政策的特点、成因，并提出了相应的建议。