随着全球一体化进程的加快及贸易保护主义的抬头,自主创新对一个国家来说越发重要。作为创新的主体,企业若想在日趋激烈的市场竞争中脱颖而出,必须持续提升创新能力。管理层作为公司制定及推行经营创新决策的领头羊,是促进企业创新的重要推手,管理层权力的大小和结构会如何影响企业创新是值得研究的命题。因中国制度环境的特殊之处,管理层权力对企业创新的影响结果和机制都未形成统一结论。管理层可能为了短期利益而过度规避风险,放弃高风险期限长的创新项目,也可能为了自身晋升、个人价值实现或获取超额薪酬而偏好高风险高收益的创新决策。在探讨管理层权力影响企业创新的机制时,确定合理的薪酬激励方案是要考虑的重要因素。在激励机制中,货币薪酬激励效果直接而明显,其中对合理高管薪酬差距的研究尚存在分歧与空缺。随着高管薪酬差距扩大,是否对管理层给予有效激励而促进创新,还是会引发公平问题不利于管理团队合作而阻碍创新?如何针对管理层设计有效的薪酬差距激励体系以便推动企业创新?这些都是值得深入研究的问题。本文以为管理层治理与企业创新提供有效建议为初衷,系统分析梳理了关于管理层权力、高管薪酬差距与企业创新的理论与文献。以此为基础,本文力图解答以下问题:第一,管理层权力对企业创新的影响如何?本文除了在权力大小上探讨其对企业创新投入与产出的影响,在结构上更偏向于讨论管理层的所有权权力与组织权力对企业创新的影响。第二,管理层权力对企业创新的影响机制如何?本文从薪酬激励角度,探究高管薪酬差距在管理层权力对企业创新影响作用中是否发挥中介效应。第三,除了企业内部因素,外部市场环境是否对管理层权力与企业创新的关系有影响?本文探究了产品市场竞争程度在管理层权力对企业创新影响作用是否发挥调节效应。本文以2010-2017年所有A股上市公司为研究样本,通过实证分析得出如下结论:管理层权力对企业创新投入与产出皆有正向促进作用,其作用在非国有企业中比国有企业更显著;管理层权力对高管内部薪酬差距扩大有正向作用,其作用在非国有企业比国有企业更显著;高管内部薪酬差距对企业创新投入与产出皆有正向促进作用;高管内部薪酬差距在管理层权力对企业创新水平正向影响作用中发挥中介效应;产品市场竞争程度在管理层权力对企业创新投入正向作用中发挥正向调节效应。以此基础,本文为企业完善公司治理结构、薪酬激励机制与提升创新水平提出了相应建议。