生命周期是企业的生命线,直接关系到企业的生存与发展,只有掌握生命周期的发展规律,预测和防范生命周期不同阶段可能遇到的各种风险,才能使企业沿着良性的态势发展下去,延长企业的寿命。目前,我国对企业财务风险预警研究仍处于初级阶段,主要借鉴国外已有的模型,用静态指标进行预警,忽略了企业生命周期的特征及其对财务风险的影响,严重影响财务风险预测的准确性。基于此,本文将沿着企业生命周期的轨迹对财务风险问题进行研究。本文首先从基础理论出发,对文章中所涉及的三大理论——企业生命周期理论、财务风险相关理论及灰色系统理论做简要介绍,为下文对财务风险预警问题的深入研究做铺垫;其次,由于上市公司财务状况的灰色性及灰色预警模型自身的优越性,本文将运用灰色理论中的灰色灾变方法建立模型对财务风险进行预测;在选择变量时,因为传统财务指标容易被管理当局粉饰,不能客观地反映企业的财务状况,而现金流量指标却恰恰可以弥补这些不足,本文选择现金流量指标作为模型的样本变量;灰色预警模型本身并未考虑生命周期不同特征对财务风险的影响,而本文是从生命周期角度研究财务风险问题的,所以,在所构建的模型中,加入修正系数dyi,对模型进行调整,以使灰色预警模型能够适用于企业生命周期的各个阶段;成长期是企业生命周期中非常重要的阶段,关系到企业的生死存亡,本文搜集夏新电子股份有限公司成长期的现金流量净值进行实证分析,验证模型的可实施性。最后,针对生命周期各阶段可能出现的财务风险,从总体和生命周期各阶段两方面提出可供选择的财务风险规避策略,防止财务风险进一步恶化。通过本文的研究以期能为我国企业及时发现财务风险、规避财务风险提供更为科学合理的解决思路和方法。