商业银行自行清理不良资产,诉讼、拍卖的处置方式囿于传统,金融创新势在必行。本文从实务案例出发,试图寻求利用投资银行业务手段处置不良资产的新途径,架构商业银行参与企业并购中介业务的商业模式。债务重组乃至兼并收购,市场前景广阔,商业银行作为中介人,利用自身优势,为企业并购双方牵线搭桥,提供并购咨询、方案策划等服务,有效降低并购成本和并购交易风险,促成企业成功并购,是银企双赢战略。商业银行参与企业并购中介业务,体现了商业银行对加快不良贷款处置、优化收入结构、竞争优质客户等经营价值的追求。尽管存在企业产权制度制约、投资银行法制建设滞后等障碍,但在架起企业并购桥梁、缩小中、外资银行业务结构差距、为混业经营转型摸索积累经验等方面具有显著作用。开展并购中介业务,从外部环境看,开放的金融格局和混业经营趋势迫切要求金融创新,巨大的业务需求和快速发展的资本市场创造了机遇和前提,参与并购中介业务没有法律障碍;从内部条件看,商业银行存在人才、品牌、经验等劣势,但其在信誉、客户资源、信息资源、地域文化等方面的优势是开展并购中介业务的内部保障。并购中介业务具有低风险高收益的经济属性,在经济上具有可行性。从交易成本理论的角度来看,企业并购通过中介代理能有效降低并购运行费用,减轻企业负担,并购中介的存在具有经济合理性。同时,商业银行开展并购中介业务有一定的直接成本和间接成本,并存在着系统性和非系统性风险,但在管理协同效应、实现范围经济上能获得良好的收益。并购中介业务的运作需要站在战略的高度,科学地组织与实施,在“长期发展、品牌优先、注重人才、战略联盟、集中管理”的经营战略思想指导下,建立健全业务实施的组织体系,按照并购活动的运作规律和业务实施步骤有效运营,同时强化业务的风险控制管理。本文运用实务与理论相结合的研究方法,对商业银行参与企业并购中介业务进行探讨,期待以对企业并购进行中介的方式突破现有的不良资产处置模式,同时拓展商业银行中间业务品种,积累投行业务经验,为商业银行顺应混业经营趋势,奠定一定基础,摸索一条多元化的业务创新之路。