近年来,中国风险投资发展迅猛,特别是中国证券市场创业板的开市,极大的鼓舞了风险行业的发展。然而,由于风险企业投资具有高度的不确定性和信息不对称性,使它有别传统企业控制权和企业剩余索取权配比分配的原则,使得风险资本家与创业企业家利益矛盾日益突出。控制权分配能否合理分配将很大程度上的改变二者的行为,进一步会影响整个投资项目的价值和双方利益。　　本文应用了“期望效用”理论,“委托—代理”理论,“实物期权二项式模型”等方法,作为文章分析的基础工具。重点分析了在控制权安排起到重要作用的风险企业预期回报和投资双方的努力程度两个因素的作用。得出如下结论:(1).风险企业控制权会随着分阶段投资的持续,在创业者和风险资本家之间的转移。(2).风险企业中控制权分配并不是按照股权与控制权配比原则分配的。控制权的分配主要取决于风险资本家对企业的预期,以及创业者个人能力和谈判能力。(3).本文应用了“期望效用”理论,建立了控制权安排的效用模型,并依据“实物期权二项式模型”方法给出了求解风险企业价值。并分别给出了风险资本家控制权占优和创业者控制权占优可能性下,控制权安排的最优解。(4).本文对控制权分配中的较难界定的努力程度,进行了详细分析。得出了风险企业控制权实际上会随着风险资本家投入努力程度的变化而改变,两者之间成一种正相关关系。