近年来,国内科技行业的发展备受资本市场关注。面向世界科技前沿,面向国家重大需求,我国需要一批突破关键核心技术,受市场高度认可的高新技术企业。科技型企业的科研项目研发周期长、投入成本大、投资风险高,这导致科技型企业在面临融资难、融资贵的问题上最为突出。作为一种创新金融手段,私募股权基金就是解决成长型科技企业融资来源的有效途径。同时,私募股权基金具有高风险、高回报和低流动性等特征,在投资项目的选择上更关注企业的成长性。而科技型企业成长性好,往往是股权投资基金追逐的热点。私募股权基金大力注入科技行业,在扶持中小科技型企业融资,回归价值创造,提升科技实力和产品竞争力上意义重大。鉴于私募股权投资市场对科技型企业的重要作用,本文从私募股权基金投资特征的角度,通过理论分析和实证研究,探究我国私募股权基金投资对科技型企业价值的影响,以期给私募股权机构、科技型企业和政府提出合理化建议,使私募股权基金更好扶持科技型企业的发展。本文系统梳理国内外文献中私募股权投资对企业价值影响的研究,总结以往学者的研究方法、主要观点和研究不足,客观评价目前学界对该领域的研究现状。本文对私募股权基金和企业价值的相关理论进行分析,探究我国私募股权基金投资现状和主要特征,挖掘私募股权基金投资对企业价值的影响路径。根据理论分析,本文提出6项假设。从私募股权基金管理人特征角度,本文使用私募股权基金的国有背景、知名度、持股占比、投资期限、联合投资等特征为解释变量,使用托宾Q值、ROE为被解释变量,并合理选择控制变量,以此构建计量模型。选取2017-2019年上市的529家科技型企业为样本,通过描述性分析、相关性分析和回归分析,对本文假设进行实证检验,并通过稳健性检验来验证实证结果的稳健程度,揭示PE基金对科技型企业价值的作用机理。通过分析,得出以下结论:一是私募股权基金参与能够显著提高科技型企业价值;二是相比非知名PE,知名PE的参与更能提高科技型企业价值;三是私募股权基金投资期限越久,科技型企业越能提高企业价值;四是私募股权投资机构联合投资数量越多,科技型企业价值越高;五是PE的国有背景、持股占比不能证明会提升被投科技型企业价值。根据研究结论,分别给出对政府机构、私募股权基金机构和科技型企业的政策建议。对政府的建议:一是给私募股权投资基金发展提供完善的市场环境和政策支持;二是各地成立更多以科技行业为投资重点的政府引导基金;三是强化立法立规,设高准入门槛,规范私募股权基金行业发展。对私募股权机构的建议:一是尊重科技企业成长规律,注重长期投资;二是可适度采用联合投资来分散风险、加强合作。对科技型企业的建议:在适当的时机引入私募股权投资基金,尽可能选择高知名度的投资机构来集聚投资引领的价值,在做好风险合规下多引入私募股权投资数量,和PE机构谈判中获取更久的投资期限。